Los fondos monetarios alcanzan un récord de 8 billones de dólares ante la fuerte demanda de ETF del Tesoro

Los inversores aportaron 166.400 millones de dólares a los fondos del mercado monetario global durante la semana finalizada el 7 de octubre, registrando la mayor entrada semanal de efectivo desde abril de 2020. En Estados Unidos, los activos totales del mercado monetario alcanzaron la cifra récord de 8 billones de dólares, con un aumento de 3 billones desde 2023. La prisa por refugiarse en efectivo se produce mientras la persistente preocupación por la inflación y el elevado endeudamiento público llevaron el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años brevemente al 5,3645%, su nivel más alto en casi 24 años, antes de moderarse tras una sólida subasta de deuda pública.

Los elevados rendimientos han aumentado el interés de los inversores por los fondos de deuda pública a corto plazo, que generan rentabilidad al tiempo que protegen a los inversores de las fluctuaciones de tipos a largo plazo. El iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) acumuló 56.300 millones de dólares en entradas netas en lo que va de año hasta el 12 de octubre, elevando sus activos totales a 115.200 millones de dólares. Mientras tanto, el State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) atrajo 152 millones de dólares en entradas netas durante los cinco días de negociación hasta el 9 de octubre. Los inversores en bonos también añadieron 1.700 millones de dólares al iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), de mayor duración, a finales de septiembre y principios de octubre.

Los observadores del mercado seguirán atentos para ver si el capital continúa fluyendo hacia los ETF del Tesoro equivalentes a efectivo o si la estabilización de los rendimientos impulsa a los inversores a ampliar la duración de los bonos y regresar a la renta variable.