Rallye bei US-Staatsanleihen durch Sorge vor KI-Ausgabenbremse ausgelöst
Langfristige US-Staatsanleihen verzeichneten diese Woche eine kräftige Erholung und erzielten ihren größten Wochengewinn seit März 2025. Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) stieg um 2,55 % auf 79,97 US-Dollar und erholte sich damit von seinem Allzeittief von 76,43 US-Dollar am 7. Oktober. Die Rallye erfolgte trotz höher als erwartet ausgefallener Inflationsdaten: Die Verbraucherpreise stiegen im September im Jahresvergleich um 3,7 %, während die Erzeugerpreise in der Gesamtrate um 6,3 % zulegten. Die Renditen 10-jähriger und 30-jähriger US-Staatsanleihen fielen auf 5,10 % bzw. 5,44 %.
Anstatt festverzinsliche Anleihen wegen der steigenden Inflation zu verkaufen, schichteten Anleger Kapital in langlaufende US-Staatsanleihen um, da sie Engpässe bei der Finanzierung von KI-Infrastruktur befürchten. Hohe Kreditkosten belasteten Unternehmensanleihen aus dem Tech-Sektor: Anleihen von CoreWeave Inc. (CRWV) mit Fälligkeit 2032 fielen unter 80 US-Cent pro US-Dollar, wobei die Renditen 15 % überstiegen. Schätzungen von Analysehäusern deuten darauf hin, dass Betreiber von KI-Rechenzentren im Vergleich zu ihren geplanten Investitionsausgaben vor einer erheblichen Umsatzlücke stehen könnten. Dieser Finanzierungsdruck führte zu einer breiteren Schwäche im Technologiesektor und zog den Invesco QQQ Trust (QQQ) in dieser Woche um 3,1 % ins Minus.
Während sich die kurzfristigen Leitzinserwartungen nur geringfügig veränderten, beobachten die Märkte genau, ob große Technologiekonzerne ihre Investitionsbudgets kürzen werden. Es wird prognostiziert, dass führende Tech-Unternehmen in diesem Jahr 892 Milliarden US-Dollar und im nächsten Jahr 1,1 Billionen US-Dollar an Sachinvestitionen tätigen. Anleger werden die anstehenden Zinsentscheidungen der US-Notenbank Federal Reserve sowie die Lage am Unternehmensanleihemarkt aufmerksam verfolgen, um zu beurteilen, ob die Erholung am Anleihemarkt nachhaltig ist – zumal Fonds für langlaufende US-Staatsanleihen seit Januar weiterhin 8,5 % im Minus liegen.
Das Wichtigste
- Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) stieg um 2,55 % auf 79,97 US-Dollar und erlebte seine stärkste Woche seit März 2025.
- Die langfristigen Renditen fielen: Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen sank auf 5,10 %, die 30-jähriger auf 5,44 %.
- Die Verbraucherpreise stiegen im September auf Jahressicht um 3,7 %, die Erzeugerpreise kletterten um 6,3 %.
- Anleihen von CoreWeave Inc. (CRWV) mit Fälligkeit 2032 fielen unter 80 US-Cent pro US-Dollar, da die Renditen über 15 % stiegen.
- Der Invesco QQQ Trust (QQQ) verlor in der Woche 3,1 % aufgrund von Sorgen über die Rendite von KI-Infrastruktur.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum stiegen die Kurse von US-Staatsanleihen trotz hoher Inflation?
Anleiheanleger kauften langlaufende US-Staatsanleihen aus Sorge vor einer Verlangsamung der Ausgaben für KI-Infrastruktur. Gedämpfte Wachstumserwartungen im KI-Sektor deuten auf ein schwächeres künftiges Wirtschaftswachstum hin, was die Anleiherenditen drückt und die Anleihekurse steigen lässt.
Wie entwickelten sich Tech-Aktien während der Rallye am Anleihemarkt?
Tech-Aktien gaben nach, da die Bedenken hinsichtlich der hohen Investitionsausgaben für KI zunahmen. Der Invesco QQQ Trust (QQQ) fiel in dieser Woche um 3,1 %, während Schuldtitel spezialisierter KI-Unternehmen unter erhöhtem Ausfallrisiko und sinkenden Kursen litten.
Was geschah diese Woche mit den Renditen langlaufender US-Staatsanleihen?
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank um 14 Basispunkte auf 5,10 %, und die 30-jährige Rendite fiel um 16 Basispunkte auf 5,44 %, womit vorherige Anstiege nach den höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten wieder ausgeglichen wurden.