Steigende Renditen und stärkerer US-Dollar straffen Finanzbedingungen bei schwächerer S&P 500 Marktbreite
Straffere Finanzbedingungen, getrieben von hohen Rohölpreisen, einem stärkeren US-Dollar und steigenden Renditen für US-Staatsanleihen, nehmen der Federal Reserve einen Teil ihrer geldpolitischen Arbeit ab. Wichtige Marktbenchmarks wie der SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) verbergen eine breitere Schwäche unter den durchschnittlichen Aktien, da große Technologieunternehmen von steigenden Fremdkapitalkosten und Energiepreisen weiterhin unberührt bleiben.
Die Marktbreite hat sich deutlich abgeschwächt: Der Anteil der S&P 500-Aktien, die über ihrer 200-Tage-Linie handeln, fiel Ende September auf 43 %, bevor er wieder auf 50 % stieg. Der S&P 500 Equal-Weight Index lag über einen Zeitraum von sechs Monaten um 6 % hinter dem nach Marktkapitalisierung gewichteten Referenzindex zurück. Von dem Anstieg der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um rund 130 Basispunkte seit Februar entfielen etwa 120 Basispunkte auf Realrenditen statt auf Inflationserwartungen, was zu einer starken negativen Korrelation zwischen Aktien und Renditen führte.
Anleger achten auf mehrere bevorstehende Katalysatoren, darunter die Daten zum Verbraucherpreisindex, die FMI-Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, und die für den 27. und 28. Oktober angesetzte Sitzung des Bundesoffenmarktausschusses. Die geldpolitischen Entscheidungen folgen auf eine Zinserhöhung im September, wobei die Märkte eine Pause erwarten, wenn die Inflationsdaten moderat bleiben und die strafferen Finanzbedingungen die Wirtschaft weiterhin abkühlen.
Das Wichtigste
- Der Anteil der S&P 500-Aktien über ihrer 200-Tage-Linie fiel Ende September auf 43 %, bevor er sich auf 50 % erholte.
- Realrenditen machten etwa 120 Basispunkte des Anstiegs der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 130 Basispunkte seit Februar aus.
- Der S&P 500 Equal-Weight Index lag über sechs Monate um 6 % hinter dem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index zurück.
- Die Rendite der 10-jährigen US-Referenzstaatsanleihen liegt bei 5,242 %, während die Rohöl-Futures 93,63 USD pro Barrel erreichten.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum verbergen wichtige Aktienindizes die breitere Marktschwäche?
Große Technologiekonzerne mit Fokus auf künstliche Intelligenz bleiben von höheren Fremdkapitalkosten und Energiepreisen verschont, was die kapitalisierungsgewichteten Indizes stabil hält, während wirtschaftssensitive Durchschnittsaktien unter Druck stehen.
Wie stark stiegen die Anleiherenditen aufgrund der Realrenditen?
Von dem Anstieg der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um etwa 130 Basispunkte seit Februar entfielen rund 120 Basispunkte auf Realrenditen und nicht auf Inflationserwartungen.
Welche anstehenden Ereignisse könnten die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen?
Die Märkte beobachten die kommenden VPI-Inflationsdaten für Oktober, die Ausführungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh vor dem IWF sowie die Sitzung des Bundesoffenmarktausschusses am 27. und 28. Oktober.