ارتفاع العوائد وقوة الدولار يشددان الأوضاع المالية مع اتساع نطاق ضعف S&P 500

تسهم الأوضاع المالية الأكثر تشديدًا، والمصحوبة ب any ارتفـاع أسعار النفط الخام وقوة الدولار الأمريكي وزيادة عوائد سندات الخزانة، في إنجاز جزء من عمل السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتخفي المؤشرات الرئيسية للسوق، مثل SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY)، ضعفًا أوسع نطاقًا بين الأسهم المتوسطة، حيث تظل شركات التكنولوجيا الكبرى بمعزل عن ارتفاع تكاليف الاقتراض وأسعار الطاقة.

ضعف اتساع نطاق السوق بشكل ملحوظ، حيث انخفضت نسبة أسهم S&P 500 التي تتداول فوق متوسطها المتحرك لـ 200 يوم إلى 43% في نهاية سبتمبر قبل أن ترتد إلى 50%. وقد تخلّف مؤشر S&P 500 Equal-Weight عن المؤشر المرجعي المرجح بالقيمة السوقية بنسبة 6% على مدى ستة أشهر. ومن بين القفزة البالغة نحو 130 نقطة أساس في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات منذ فبراير، جاءت نحو 120 نقطة أساس من العوائد الحقيقية بدلاً من توقعات التضخم، مما خلق ارتباطًا سلبيًا قويًا بين الأسهم والعوائد.

يراقب المستثمرون العديد من المحفزات القادمة، بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلك، وتصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في صندوق النقد الدولي، واجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقرر في 27-28 أكتوبر. وتأتي قرارات السياسة النقدية بعد رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث تتوقع الأسواق التوقف مؤقتًا إذا ظلت قراءات التضخم معتدلة واستمرت الأوضاع المالية الأكثر تشديدًا في تهدئة الاقتصاد.