الذهب يتراجع 20% من ذروة الصراع وتغير توقعات الفيدرالي يحيي آمال الارتداد

تراجع الذهب بأكثر من 20% منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، حيث جرى تداول الذهب الفوري بالقرب من 4,165 دولاراً للأوقية يوم الأربعاء. وفي اليوم نفسه، انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، حيث تراجع صندوق SPDR Gold Shares (AMEX:GLD) بنسبة 1.67% إلى 375.90 دولاراً، وانخفض صندوق iShares Gold Trust (AMEX:IAU) بنسبة 1.67% إلى 77.06 دولاراً، وخسر صندوق SPDR Gold MiniShares Trust (AMEX:GLDM) ما نسبته 1.63% ليصل إلى 81.11 دولاراً.

وعلى الرغم من هذا الهبوط الطويل، فإن تغير التوقعات بشأن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتراجع عوائد سندات الخزانة قد يحفزان الانتعاش. وتظهر مؤشرات السوق أن احتمال رفع أسعار الفائدة في أكتوبر قد انخفض إلى أقل من 22%، مقارنة بنحو 40% في الأسبوع الماضي. بالإضافة إلى ذلك، استعادت تدفقات النفط في الشرق الأوسط 80% من مستوياتها قبل الصراع، مما ساعد في تهدئة المخاوف بشأن التضخم. وتجعل العوائد المنخفضة الذهب الذي لا يدر عائداً أكثر جاذبية من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الثمين.

ويمتلك المستثمرون الذين يترقبون ارتداداً محتملاً عدة طرق متميزة للاستثمار في السوق. فبينما تقدم صناديق الذهب الفعلي مثل SPDR Gold MiniShares Trust أقل نسبة مصروفات عند 0.10%، ويوفر صندوق SPDR Gold Shares السيولة الأعلى، فإن صندوق VanEck Gold Miners ETF (AMEX:GDX) - الذي تراجع بنسبة 3.13% إلى 85.46 دولاراً يوم الأربعاء - يمثل بديلاً ينطوي على مخاطر أعلى وعوائد أكبر. ويحتفظ صندوق تعدين الذهب بـ 60 سهماً من أسهم شركات التعدين بدلاً من السبائك الفعلية، مما يعني أنه يمكن أن يحقق مكاسب أكبر إذا أدى ارتفاع أسعار الذهب إلى توسيع هوامش الربح، على الرغم من أنه يعرض المستثمرين أيضاً لمخاطر الأسهم والمخاطر التشغيلية.