كونستيليشن براندز تتجاوز أرباح الربع الثاني ولكنها تواجه ضغوطًا على الهوامش في النصف الثاني

أعلنت شركة Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ) عن أرباح الربع الثاني التي تجاوزت توقعات المحللين، مدفوعة بارتفاع الشحنات وهوامش الربح القوية. وسجلت شركة المشروبات ربحية سهم مقارنة بلغت 3.74 دولار، متجاوزة متوسط تقديرات المحللين البالغ 3.57 دولار. كما جاءت المبيعات وإجمالي الأرباح والأرباح التشغيلية أعلى من التوقعات، وارتفع سهم الشركة بنسبة 2.39% ليصل إلى 118.40 دولار عقب صدور هذه الأخبار.

وعلى الرغم من النتائج الربع سنوية الإيجابية، أظهر الطلب الأساسي على البيرة علامات ضعف. ونمت شحنات البيرة بنسبة 5.5% مع قيام الموزعين بإعادة ملء مخزوناتهم، لكن مبيعات الاستهلاك النهائي للبيرة (depletions) - وهي مقياس رئيسي لطلب المستهلكين يمثل المبيعات من الموزعين إلى بائعي التجزئة - تراجعت بنسبة 0.6% على أساس سنوي. وانخفضت مبيعات الاستهلاك النهائي للعلامات التجارية الكبرى موديلو إسبسيال (Modelo Especial) وكورونا إكسترا (Corona Extra) بنسبة 2% و5% على التوالي، في حين سجلت باسيفيكو (Pacifico) وفيكتوريا (Victoria) وموديلو شيلادا (Modelo Chelada) نموًا. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال الضغوط الهيكلية مثل التغيرات الديموغرافية، واتجاهات الصحة والعافية، والمنافسة المتزايدة من القنب والمشروبات الكحولية المنكهة تلقي بظلالها على الاستهلاك.

وبالنظر إلى المستقبل، أكدت الشركة مجددًا على توقعاتها للسنة المالية 2027، والتي تشير ضمنيًا إلى أن الهوامش التشغيلية للبيرة في النصف الثاني ستتراوح بين 34.5% و35.5%. وتأتي هذه النظرة المستقبلية أقل قليلاً من متوسط التوقعات البالغ حوالي 35.5%، مما يثير مخاوف بشأن امتداد ضغوط هوامش الربح إلى السنة المالية 2028. كما سيراقب المستثمرون أداء صفقة الاستحواذ الأخيرة لشركة كونستيليشن على سبايكد إيد (SpikedAde)، والتي دفعت مقابلها دفعة مقدمة بقيمة 75 مليون دولار، مع مدفوعات إضافية محتملة تصل إلى 278 مليون دولار.