市场专家争论人工智能泡沫风险与僵尸企业脆弱性

随着利率上升，金融专家对于市场风险集中在哪里存在分歧。Bridgewater Associates创始人Ray Dalio警告称，由于债务沉重且借贷成本上升，人工智能资产正处于一个濒临破裂的典型泡沫中。相比之下，22V Research策略师Jordi Visser认为，真正的危险在于依赖利率的僵尸企业，而不是科技龙头。

高利率给实力较弱的企业带来压力之际，这场争论正在展开。10年期美国国债收益率收于5.24%，迫使营收增长缓慢的企业面对更高昂的债务再融资成本。尽管NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)等科技公司目前的交易价格约为预期远期收益的20倍，且Lumentum Holdings, Inc. (NASDAQ:LITE)报告称其供应已售罄至2029年初，但整体市场表现仍较为狭窄。标普500指数(SP:SPX)中，股价高于200日移动平均线的股票不足一半，而公用事业和住宅建筑商表现落后。

投资者应关注市场广度和利率趋势，以评估高负债行业可能面临的压力。目前，预测市场认为2026年人工智能泡沫破裂的概率为6.1%，到2027年年中升至18.5%。跟踪公用事业、必需消费品和汽车制造商的再融资成本，将显示表现较差的企业能否维持高额债务负担。