Les experts du marché débattent des risques d’une bulle de l’IA et des vulnérabilités des entreprises zombies

12 oct., 13:03 UTCMitigéImpact moyen

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Les experts financiers sont divisés sur la concentration des risques de marché alors que les taux d’intérêt augmentent. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a averti que les actifs liés à l’intelligence artificielle se trouvent dans une bulle classique proche de l’éclatement, en raison d’un endettement élevé et de la hausse des coûts d’emprunt. À l’inverse, Jordi Visser, stratégiste chez 22V Research, estime que le véritable danger réside dans les entreprises zombies dépendantes des taux, plutôt que dans les leaders technologiques.

Ce débat intervient alors que les taux d’intérêt élevés mettent les entreprises les plus fragiles sous pression. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a clôturé à 5,24 %, contraignant les entreprises dont la croissance des revenus est faible à se refinancer à un coût plus élevé. Alors que des entreprises technologiques comme NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) se négocient autour de 20 fois leurs bénéfices futurs attendus et que Lumentum Holdings, Inc. (NASDAQ:LITE) indique que ses capacités d’approvisionnement sont vendues jusqu’au début de 2029, la performance globale du marché reste étroite. Moins de la moitié des valeurs du S&P 500 (SP:SPX) évoluent au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours, tandis que les services aux collectivités et les constructeurs de logements accusent du retard.

Les investisseurs devraient surveiller la largeur du marché et l’évolution des taux d’intérêt afin d’évaluer la pression potentielle sur les secteurs fortement endettés. Les marchés prédictifs intègrent actuellement une probabilité de 6,1 % d’éclatement de la bulle de l’IA en 2026, qui atteint 18,5 % à la mi-2027. Le suivi des coûts de refinancement dans les services aux collectivités, les biens de consommation de base et les constructeurs automobiles indiquera si les entreprises les moins performantes peuvent supporter un endettement élevé.

Points clés

Ray Dalio a averti que les investissements dans l’intelligence artificielle se trouvent dans une bulle classique alimentée par la hausse de la dette et des taux d’intérêt élevés.
Le stratégiste Jordi Visser estime que les entreprises zombies sensibles aux taux et incapables de couvrir leurs coûts d’endettement représentent la véritable bulle du marché.
NVIDIA Corporation se négocie environ 20 fois ses bénéfices futurs attendus, tandis que l’approvisionnement en composants de Lumentum Holdings est réservé jusqu’au début de 2029.
Moins de la moitié des valeurs du S&P 500 évoluent actuellement au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours, malgré un indice proche de ses records.

Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org

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Questions et réponses

Pourquoi Ray Dalio pense-t-il que l’IA est dans une bulle ?

Dalio évoque l’importante dette levée pour financer les investissements dans l’IA ainsi que la hausse des taux d’intérêt, qui augmente les coûts d’emprunt et contraint les investisseurs à liquider leur richesse théorique pour obtenir des liquidités.

Que sont les entreprises zombies en Bourse ?

Les entreprises zombies génèrent trop peu de revenus pour couvrir leurs charges d’intérêts et dépendent de taux bas pour refinancer leur ancienne dette. La hausse des taux renchérit le refinancement et met en danger ces entreprises à faible croissance.

Comment évolue la largeur du marché au sein du S&P 500 ?

La largeur du marché est étroite : moins de la moitié des valeurs du S&P 500 évoluent au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours, tandis que l’énergie et la technologie concentrent la plupart des gains de l’indice.