报告显示：执行成本上升推动私募股权交易转向以股权为主
中性低影响
SS&C Technologies Holdings, Inc.（NASDAQ:SSNC）发布了对2026年全球执行的18,256笔私募股权交易的分析结果。研究表明，高企的执行成本和更高的利率正在改变私募股权交易结构，迫使赞助商减少债务使用、专注于优质资产，并加速尽职调查以保障投资回报。
市场动态的变化促使交易发起人倾向于提供更高的股权出资而非借贷。2026年股权/EBITDA中位数倍数升至7.5倍的十年高位，而债务/EBITDA中位数倍数降至4.1倍。与此同时，全球交易规模中位数从2025年的4050万美元增长至4350万美元，大型交易占私募股权投资总资本的76%以上。随着总退出规模趋向十年低点，机构正大幅依赖附加收购和成长型投资，这两者目前占全球交易总数的77%以上。
展望未来，市场参与者将观察收购机构是否会越来越多地依赖虚拟数据室和人工智能工具来缩短尽职调查周期、降低运营成本，并应对更具选择性的交易环境。
要点
- 2026年全球私募股权交易规模中位数增至4350万美元，其中大型交易占全部投资资本的76%以上。
- 利率上升推高股权倍数中位数至7.5倍EBITDA的十年高点，而债务倍数中位数降至4.1倍EBITDA。
- 附加收购和注重增长的投资占全球私募股权交易总量的77%以上。
- 预计年度私募股权退出规模将触及十年低点，战略出售和赞助商之间的收购引领退出活动。
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2026年私募股权交易规模的中位数是多少？
2026年全球私募股权交易规模中位数达到4350万美元，高于2025年的4050万美元，比十年前记录的2170万美元中位数翻了一番多。
为什么2026年的私募股权交易使用的股权多于债务？
较高的利率推高了借贷成本，促使赞助商降低杠杆。股权/EBITDA倍数中位数在2026年升至7.5倍，而债务/EBITDA倍数中位数降至4.1倍。
私募股权机构如何适应更高的交易执行成本？
机构正专注于规模较小的附加交易，加大股权出资力度，并利用虚拟数据室和人工智能工具加快尽职调查速度以维持回报。