تقرير: ارتفاع تكاليف التنفيذ يدفع نحو صفقات الملكية الخاصة المعتمدة على رأس المال

أعلنت شركة SS&C Technologies Holdings, Inc. (NASDAQ:SSNC) عن نتائج تحليل شمل 18,256 صفقة ملكية خاصة عالمية تم تنفيذها في عام 2026. وتكشف الدراسة أن ارتفاع تكاليف التنفيذ وزيادة أسعار الفائدة يغيران هيكل صفقات الملكية الخاصة، مما يجبر الرعاة الاستثماريين على تقليل الاعتماد على الديون، والتركيز على الأصول عالية الجودة، وتسريع عمليات الفحص النافي للجهالة للحفاظ على عوائد الاستثمار.

وقد أدى التغير في ديناميكيات السوق إلى تفضيل صانعي الصفقات تقديم مساهمات أكبر في رأس المال على الاقتراض. وارتفع مضاعف رأس المال/EBITDA الوسيط إلى أعلى مستوى له في عقد من الزمان عند 7.5 ضعف في عام 2026، بينما انخفض مضاعف الدين/EBITDA الوسيط إلى 4.1 ضعف. وفي الوقت نفسه، نما الحجم الوسيط العالمي للصفقات إلى 43.5 مليون دولار، ارتفاعاً من 40.5 مليون دولار في عام 2025، حيث استحوذت الصفقات الضخمة على أكثر من 76% من إجمالي رأس المال المستثمر في الملكية الخاصة. ومع اتجاه إجمالي أحجام الخروج نحو أدنى مستوى له في عشر سنوات، تعتمد الشركات بشكل كبير على الاستحواذات التكملية واستثمارات النمو، والتي تمثل الآن أكثر من 77% من إجمالي عدد الصفقات العالمية.

وبالنظر إلى المستقبل، سيتطلع المشاركون في السوق لمعرفة ما إذا كانت شركات الاستحواذ ستعتمد بشكل متزايد على غرف البيانات الافتراضية وأدوات الذكاء الاصطناعي لتقصير دورات الفحص النافي للجهالة، وخفض التكاليف التشغيلية، والتعامل مع بيئة صفقات أكثر انتقائية.