高盛看好股市未来上涨 但警告投资者勿盲目追涨领涨股

高盛策略师预计，随着企业盈利增长，美股将继续上涨，但他们警告投资者不要买入表现优异的动量股。最近的一份报告强调，市场领导地位已出现异常集中的现象。虽然标普500指数（SP500）交易价格接近历史高点，但该指数中的平均股票表现仍明显落后，形成了数十年来最为狭窄的市场广度环境之一。

这种极端的差距给集中于近期市场赢家的动量策略带来了风险。高盛指出，其动量指标在短短一周内下跌了8%，展示了拥挤交易翻转的速度有多快。此外，高企的利率、较高的油价以及人工智能资本投资增长放缓，都给利润增长带来了逆风，而人工智能投资目前贡献了该指数总利润增长的大约一半。

展望未来，策略师认为落后的消费类股票具有潜力。预计2027年通胀、利率和能源成本下降，可能会提升低收入家庭的购买力，并重振表现不佳的消费行业股票。短期内，投资者应专注于盈利稳健、估值稳定且股价波动性较低的强韧企业，而不是依赖市场估值倍数的扩张。