Grandes bancos dos EUA sob pressão com alta nos rendimentos dos Treasuries ofuscando perspectivas para o 3º trimestre

Grandes instituições financeiras, incluindo JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) e Wells Fargo & Company (WFC), estão se preparando para iniciar a temporada de resultados do terceiro trimestre na terça-feira, 13 de outubro. No entanto, as ações desses bancos perderam terreno recentemente, ficando atrás do mercado amplo devido a uma forte alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries). Nos últimos três meses, as ações do JPMorgan recuaram 0,3% e as do Wells Fargo caíram 6,2%, enquanto o índice S&P 500 (SPX) subiu 4,2%.

Embora taxas de juros mais altas geralmente impulsionem os lucros bancários, altas rápidas nos rendimentos podem prejudicar as instituições em várias frentes. O aumento dos yields gera perdas não realizadas em carteiras de títulos disponíveis para venda e espreme as margens financeiras líquidas, já que os bancos são forçados a elevar as taxas de depósito para reter clientes. Além disso, juros elevados tendem a enfraquecer a demanda por crédito e a deteriorar a qualidade de crédito geral. A volatilidade no mercado de títulos também esfriou a atividade de banco de investimento, resultando no adiamento de várias ofertas públicas iniciais (IPOs) de destaque.

Os investidores acompanharão de perto os comentários dos executivos durante as teleconferências de resultados na próxima semana para avaliar como os bancos estão lidando com esses ventos contrários. Projeta-se que os lucros do setor financeiro no terceiro trimestre cresçam 3,4% em termos anuais, com receitas 6,3% maiores. Isso representa uma desaceleração significativa em relação ao trimestre anterior do setor, que registrou um salto de 22,4% nos lucros sobre receitas 13,2% maiores.