Grandes bancos de EE. UU. bajo presión mientras el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro empaña las perspectivas de ganancias del tercer trimestre

Grandes instituciones financieras, incluidas JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) y Wells Fargo & Company (WFC), se preparan para dar inicio a su ciclo de informes del tercer trimestre el martes 13 de octubre. Sin embargo, estas acciones bancarias han perdido terreno recientemente, quedando rezagadas respecto al mercado en general debido a un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro. En los últimos tres meses, las acciones de JPMorgan cayeron un 0,3% y las de Wells Fargo bajaron un 6,2%, mientras que el índice S&P 500 (SPX) avanzó un 4,2%.

Aunque las tasas de interés más altas suelen impulsar las ganancias bancarias, los rápidos aumentos en los rendimientos pueden perjudicar a los bancos en múltiples frentes. El aumento de los rendimientos provoca pérdidas no realizadas en las carteras de bonos disponibles para la venta y reduce los márgenes de interés netos, ya que los bancos se ven obligados a aumentar las tasas de los depósitos para retener a los clientes. Además, las tasas elevadas tienden a debilitar la demanda de crédito y a deteriorar la calidad crediticia general. La volatilidad en el mercado de bonos también ha enfriado la actividad de la banca de inversión, lo que ha provocado retrasos en varias ofertas públicas iniciales de alto perfil.

Los inversores seguirán de cerca los comentarios de la dirección durante las llamadas de resultados de la próxima semana para evaluar cómo los bancos están afrontando estos vientos en contra. Se proyecta que las ganancias del tercer trimestre para el sector financiero crezcan un 3,4% interanual sobre ingresos un 6,3% más altos. Esto representa una desaceleración significativa con respecto al trimestre anterior del sector, en el que las ganancias aumentaron un 22,4% sobre ingresos un 13,2% más altos.