البنوك الأمريكية الكبرى تحت الضغط مع تزايد عائدات سندات الخزانة الذي يلقي بظلاله على آفاق أرباح الربع الثالث

تستعد المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك JPMorgan Chase & Co. (JPM) وCitigroup Inc. (C) وWells Fargo & Company (WFC)، لبدء دورة تقارير الربع الثالث يوم الثلاثاء الموافق 13 أكتوبر. ومع ذلك، فقد خسرت أسهم هذه البنوك زخمها مؤخرًا، متخلفة عن السوق الأوسع بسبب الارتفاع الحاد في عائدات سندات الخزانة. وخلال الأشهر الثلاثة الماضية، تراجعت أسهم JPMorgan بنسبة 0.3% وانخفضت أسهم Wells Fargo بنسبة 6.2%، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 4.2%.

وفي حين أن أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تعزز أرباح البنوك، إلا أن الارتفاع السريع في العائدات يمكن أن يضر بالبنوك على جبهات متعددة. إذ يؤدي ارتفاع العائدات إلى خسائر دفترية في محافظ السندات المتاحة للبيع ويضغط على هوامش صافي الفائدة حيث تضطر البنوك إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع للاحتفاظ بالعملاء. بالإضافة إلى ذلك، تميل المعدلات المرتفعة إلى إضعاف الطلب على الائتمان وتدهور جودة الائتمان الإجمالية. كما أدت التقلبات في سوق السندات إلى تهدئة نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية، مما أدى إلى تأخير العديد من الطروحات العامة الأولية البارزة.

سيراقب المستثمرون عن كثب تعليقات الإدارة خلال مكالمات الأرباح الأسبوع المقبل لتقييم كيفية تعامل البنوك مع هذه الرياح المعاكسة. ومن المتوقع أن تنمو أرباح القطاع المالي للربع الثالث بنسبة 3.4% على أساس سنوي مع زيادة الإيرادات بنسبة 6.3%. ويمثل هذا تباطؤًا كبيرًا مقارنة بالربع السابق للقطاع، والذي شهد قفزة في الأرباح بنسبة 22.4% مع زيادة الإيرادات بنسبة 13.2%.