米中古住宅販売、住宅ローン金利が7.5%に達し第4四半期に減少の見通し

住宅ローンの借入コストが急増する中、米国の第4四半期の中古住宅販売件数は大幅に減少すると予想されています。9月の中古住宅販売件数は8月の393万件から399万件へとわずかに増加したものの、これらの数値には最近の借り入れ費用急騰の影響が反映されていませんでした。10月初旬までに、30年固定住宅ローンの平均金利は、8月下旬の約6.8%から約70ベーシスポイント上昇し、約7.5%に達しました。

金利の上昇により、購買検討者の住宅手が届きにくくなっています。中位数の中古一戸建て住宅における標準的な毎月のローン返済額は、10月には可処分所得（税引後平均所得）の約35%から約40%近くに達すると試算されています。しかし、物件価格の急激な下落は考えにくい状況です。2026年第2四半期時点でローン利用者の約3分の2が5%未満の金利を維持しており、変動金利ローンの割合はローン残高全体の約8%に過ぎませんでした。全体的な解雇の少なさと、低金利ローンを抱える既存住宅所有者の引っ越しコストの高さが、住宅供給を制約し続けています。

今回の減速は、広範な価格崩壊を引き起こすのではなく、取引量や住宅投資に影響を与えると予想されています。住宅メーカーは今後の建設を抑制する可能性がある余剰住宅在庫を抱えていますが、実質住宅投資はGDPの約3%を占めるに過ぎず、2021年半ばのピークからすでに約20%減少しています。その結果、住宅建設のさらなる低下が2027年のGDP成長率を押し下げる効果は、わずか0.1パーセンテージポイントにとどまると予測されています。