インフレ懸念が4.7%に上昇する中、米消費者マインドは歴史的低水準付近に悪化

インフレや生活費高騰への不安感の高まりを背景に、10月上旬の米国の消費者信頼感は歴史的な低水準付近まで低下した。ミシガン大学が発表した10月の消費者信頼感指数（速報値）は、9月の確報値である48.1から46.3に低下し、市場予想の47.6を下回った。同時に、家計の1年先の期待インフレ率は前月の4.6%から4.7%に上昇し、5月以来の高水準を記録した。

消費者マインドの低下は、拡大する貧富の差を浮き彫りにしている。株式を保有していない消費者の信頼感は1月以降に約25%急落したのに対し、株式保有者の上位3分の1における低下幅はわずか7%にとどまった。全米平均で1ガロンあたり4.37ドルに達したガソリン価格の上昇が、家計に大きな負担となっている。これを受けて、消費者の54%が支出を縮小する計画であり、16%は大幅に値上げされた商品の購入を一時停止する予定である。この購買行動の変化はスタグフレーションへの懸念を呼び起こし、トレーダーが10月28日の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率を21%に引き上げたことで、債券利回りは上昇した。

投資家は、消費者が将来の値上げを回避するために商品の前倒し購入を始めるかどうかに注目している。この行動は歴史的に、1960年代や1970年代の深刻なインフレ局面の前に見られたものである。暗い経済見通しにもかかわらず、主要株価指数は比較的安定を維持した。State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) は0.46%上昇し、State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLY) は0.83%上昇した。一方で、小売業界の見通し悪化を背景に、State Street SPDR S&P Retail ETF (AMEX:XRT) は0.20%下落した。