ソフトウェア株の上昇はAI需要と堅調な決算を背景に継続する見通し

アナリストは、人工知能（AI）に対する旺盛な需要を示す今後の第3四半期決算が追い風となり、ソフトウェア株の上昇が継続すると予想している。好調なAI需要はインフラソフトウェア企業を支えており、AI技術が従来の応用ソフトウェアプロバイダーに破壊的影響をもたらすのではないかという懸念を和らげている。ソフトウェア業界は6月下旬以降急回復しており、過去6ヶ月間でソフトウェア指数は36%上昇し、S&P 500の15%上昇を大きく上回っている。

決算発表を控えて、業界の主要企業数社が有望視されている。Microsoft Corporation（MSFT）は、AIツール「Copilot」の継続的な採用が見込まれるものの、これらの製品からの財務的リターンは段階的に構築されると予想されている。ServiceNow, Inc.（NOW）は、好調なビジネスの勢いとAI関連の売上期待の高まりから恩恵を受ける立場にあり、Snowflake, Inc.（SNOW）は顧客の移行加速による恩恵が期待されている。Cloudflare Inc Class A（NET）は、AIに注力する企業からのセキュリティおよびネットワークパフォーマンス需要により、売上成長率が30%台後半まで加速する可能性がある。

対照的に、HubSpot, Inc.（HUBS）は投資判断が「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げられた。この引き下げは、売上回復のタイミングに関する不確実性に加え、AIマネタイズの遅れ、顧客の購買サイクルの長期化、AI投資に対する不透明なリターンなど、2027年にかけての成長に影響を及ぼしかねない潜在的な逆風を反映している。