S&P 500とNasdaqは反落、好調な企業収益見通しと第4四半期の季節性が下支え

金曜日の米主要株価指数は下落し、S&P 500（SP:SPX）は1.07%安の7,661、NASDAQ Composite Index（NASDAQ:IXIC）は2.28%安の26,100となりました。単日での下落にもかかわらず、両ベンチマークは年初からの堅調な上昇を維持しており、年末に向けた上昇率はS&P 500が13.1%、Nasdaqが14.2%となっています。

過去のデータとファンダメンタルズ指標は、潜在的な力強さを示唆しています。第4四半期は歴史的に株式市場にとって最も好調な時期であり、1950年以降、S&P 500は79%の確率で上昇し、平均4.1%の利回りを記録しています。さらに企業収益予測も高水準を維持しており、予想利益成長率は第3四半期が24.6%、第4四半期が27.4%、2027年第1四半期が21.7%となっています。米国の生産性向上率も2.0%で推移しており、20年ぶりの高水準を記録しています。

投資家は、12月の米連邦準備制度理事会（FRB）会合を控え、今後の政策およびインフレ報告を注視しています。先月の0.25%の利上げを受け、フェデラルファンド（FF）金利の中央値は3.88%となり、10年物国債利回りの5.09%と比較されます。中央銀行の政策決定者が12月に会合を開く前に、市場は4回のインフレ指標と2回の雇用統計を消化するほか、原油供給や人工知能（AI）関連の設備投資の最新動向を見極めることになります。