Le S&P 500 et le Nasdaq reculent malgré le soutien des prévisions de bénéfices et de la saisonnalité du T4

16 oct., 17:56 UTCMitigéImpact moyen

Les principaux indices boursiers américains ont replié vendredi, le S&P 500 (SP:SPX) cédant 1,07 % à 7 661 points et le NASDAQ Composite Index (NASDAQ:IXIC) perdant 2,28 % à 26 100 points. Malgré ce recul sur une séance, les deux indices de référence conservent de solides gains depuis le début de l'année, le S&P 500 progressant de 13,1 % et le Nasdaq de 14,2 % à l'approche des derniers mois de l'année.

Les performances historiques et les données économiques fondamentales suggèrent une solidité sous-jacente. Le quatrième trimestre est historiquement la période la plus favorable pour les actions, le S&P 500 progressant 79 % du temps depuis 1950 pour un gain moyen de 4,1 %. De plus, les attentes de bénéfices des entreprises restent élevées, avec des taux de croissance projetés de 24,6 % pour le troisième trimestre, 27,4 % pour le quatrième trimestre et 21,7 % pour le premier trimestre 2027. La croissance de la productivité américaine s'établit également à 2,0 %, son niveau le plus élevé depuis plus de deux décennies.

Les investisseurs surveillent les prochains rapports sur la politique monétaire et l'inflation avant la réunion de décembre de la Réserve fédérale. Après la hausse d'un quart de point le mois dernier, le point médian du taux des fonds fédéraux s'établit à 3,88 % face à un rendement du Trésor à 10 ans de 5,09 %. Les marchés analyseront quatre rapports sur l'inflation et deux sur l'emploi avant le rassemblement des banquiers centraux en décembre, parallèlement aux mises à jour sur l'approvisionnement en pétrole brut et les dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle.

Points clés

Le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé de 1,07 % et 2,28 % respectivement, mais restent en hausse de 13,1 % et 14,2 % depuis le début de l'année.
Historiquement, le S&P 500 a gagné en moyenne 4,1 % au quatrième trimestre, progressant lors de 79 % des années depuis 1950.
La croissance des bénéfices des entreprises est projetée à 24,6 % pour le T3, 27,4 % pour le T4 2026 et 21,7 % pour le T1 2027.
L'écart entre le point médian des taux des fonds fédéraux à 3,88 % et le rendement du Trésor à 10 ans à 5,09 % s'établit à 121 points de base, un niveau historiquement normal.

Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org

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Questions et réponses

Comment le S&P 500 s'est-il comporté historiquement au quatrième trimestre ?

Depuis 1950, le S&P 500 a progressé lors de 79 % des quatrièmes trimestres, enregistrant un gain moyen de 4,1 %. Lors des années d'élections de mi-mandat, octobre et novembre affichent des gains moyens de 3,0 % et 2,7 % respectivement.

Quelles sont les perspectives actuelles de croissance des bénéfices des entreprises ?

La croissance des bénéfices est prévue à 24,6 % pour le troisième trimestre, 27,4 % pour le quatrième trimestre 2026 et 21,7 % pour le premier trimestre 2027, tirée en partie par le gain de productivité et l'adoption de l'intelligence artificielle.

Où se situent les rendements du Trésor par rapport aux taux de la Réserve fédérale ?

Avec le point médian du taux des fonds fédéraux à 3,88 % et le rendement du Trésor à 10 ans à 5,09 %, l'écart de rendement est de 121 points de base, ce qui correspond à la médiane historique sur 40 ans de 120 points de base.