マイケル・バーリ氏が「ブルトラップ」を警告、ファニーメイとフレディマックへの賭けは政府の対応待ち

投資家のマイケル・バーリ氏は、株式市場の最近の最高値更新が「ブルトラップ（強気派の罠）」を示唆している可能性があると警告しましたが、新たな空売りポジションの構築は控えています。一方、連邦住宅抵当金庫（OTC:FNMA）の株価は14.18%安の3.47ドルに落とし、フレディマック（OTC:FMCC）も14.40%安の3.15ドルに下落しました。両住宅ローン巨頭は7週連続で下落しており、年初来では68%以上下落しています。

普通株の下落にもかかわらず、バーリ氏はポートフォリオの8%から10%を両機関のジュニア優先株に割り当てています。バーリ氏が普通株から優先株にシフトしたのは、企業の資本構造において優先株がより上位に位置するためです。同氏の投資仮説は、連邦政府が両社の合計帳簿価格の約2倍に相当する3,880億ドルのシニア優先株清算優先権を解決した場合の潜在的な利益に基づいています。

政府による決着のタイムラインは不透明なままですが、政府所有のワラントは2028年の大統領選挙前に期限切れとなります。みずほのアナリストは最近、両銘柄の投資判断を引き下げ、2028年までの民営化の確率をファニーメイで18%、フレディマックで9%と試算しました。投資家は、行政措置や財務省の決定によって再編の枠組みが明確になるかどうかを注視し続けています。