Michael Burry met en garde contre un piège haussier alors que ses paris sur Fannie Mae et Freddie Mac attendent une décision gouvernementale

L'investisseur Michael Burry a averti que les récents sommets historiques des marchés boursiers pourraient signaler un « piège haussier », bien qu'il s'abstienne de prendre de nouvelles positions de vente à découvert. Pendant ce temps, les actions de la Federal National Mortgage Association (OTC:FNMA) ont chuté de 14,18 % à 3,47 $, et Freddie Mac (OTC:FMCC) a baissé de 14,40 % à 3,15 $. Les deux géants du crédit hypothécaire subissent sept semaines consécutives de baisse et reculent de plus de 68 % depuis le début de l'année.

Malgré le repli des actions ordinaires, Burry détient une allocation de portefeuille de 8 % à 10 % en actions privilégiées de rang inférieur des deux institutions. Burry est passé des actions ordinaires aux actions privilégiées car les fonds propres privilégiés occupent un rang plus élevé dans la structure de capital des entreprises. Son hypothèse repose sur des gains potentiels si le gouvernement fédéral règle sa préférence de liquidation d'actions privilégiées de premier rang de 388 milliards de dollars, soit environ le double de la valeur comptable combinée des deux sociétés.

Le calendrier d'une décision gouvernementale reste incertain, bien que les warrants détenus par l'État expirent avant l'élection de 2028. Les analystes de Mizuho ont récemment dégradé les deux titres, attribuant des probabilités de privatisation d'ici 2028 de 18 % pour Fannie Mae et de 9 % pour Freddie Mac. Les investisseurs continuent de surveiller si des mesures exécutives ou des décisions du Trésor clarifieront le cadre de restructuration.