VICI Properties refinance sa dette et maintient un faible endettement pour soutenir sa croissance

VICI Properties Inc. (VICI) a restructuré son bilan en émettant 1,75 milliard de dollars de billets séniors non garantis afin de rembourser le solde de ses obligations obligataires de 2026. La fiducie de placement immobilier a réalisé des ventes d'obligations de 900 millions de dollars à un taux d'intérêt de 5,4 % échéance 2031 et de 850 millions de dollars à 5,75 % échéance 2036. Ce refinancement laisse l'entreprise sans aucune échéance de dette jusqu'à la fin de l'année, tout en maintenant 99 % de sa dette à taux fixe au début du mois de septembre.

Cette démarche offre une flexibilité financière alors que VICI Properties développe son portefeuille de jeux et de loisirs. Au 30 juin 2026, la REIT détenait 2,5 milliards de dollars de liquidités, dont 288,1 millions de dollars en trésorerie. Son ratio d'endettement s'établissait à 4,9 fois la dette nette sur l'EBITDA ajusté annualisé, en dessous de sa plage cible de 5,0 à 5,5 fois. Cette structure de capital a soutenu les transactions récentes, notamment l'acquisition du casino Golden Entertainment pour 1,16 milliard de dollars et l'achat de Gamehost au Canada pour 141 millions de dollars.

Les investisseurs surveilleront si VICI Properties peut tirer parti de son capital disponible pour poursuivre sa croissance tout en surmontant la récente faiblesse de son cours boursier. Les actions de VICI Properties ont baissé de 12,8 % au cours des trois derniers mois, mais se négocient à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 9,21 fois, bien en dessous de la moyenne du secteur fixée à 15,30 fois. Les fonds provenant des opérations pour l'ensemble de l'année 2026 sont projetés à 2,47 dollars par action.