Une capacité de raffinage limitée devrait maintenir les prix du diesel élevés jusqu'en 2027
Les contraintes mondiales de capacité de raffinage et un rebond potentiel de la consommation de carburant devraient maintenir les prix du diesel à des niveaux élevés jusqu'en 2027. La capacité de raffinage hors de Chine devrait diminuer d'environ 300 000 barils par jour en 2026, ce qui pourrait ramener les stocks mondiaux de produits raffinés à leurs niveaux de jours d'approvisionnement les plus bas depuis 2015.
Ce resserrement structurel signifie que les marges de raffinage (crack spreads) du diesel et du carburant pour l'aviation — la marge bénéficiaire de la transformation du pétrole brut en carburant utilisable — pourraient s'établir en moyenne à plus de 40 $ le baril en 2027, soit plus du double de leur moyenne historique de 20 $. Par conséquent, des fonds spécialisés comme le VanEck Oil Refiners ETF (CRAK) attirent l'attention car ils offrent une exposition directe aux raffineurs qui devraient bénéficier de marges de traitement élevées.
Les investisseurs surveillent également les infrastructures midstream. Une utilisation élevée des systèmes de stockage et de transport pourrait profiter aux exploitants de pipelines, qui perçoivent généralement des revenus basés sur des tarifs et sont moins exposés aux fluctuations directes des prix des matières premières. Des fonds tels que l'Alerian MLP ETF (AMLP) pourraient connaître une hausse de la demande. Dans le même temps, des facteurs de marché plus larges, tels que la libération prévue de 100 millions de barils de réserves d'urgence par les pays du G7 et les objectifs de production stables de l'OPEP+, continueront d'influencer les prix du brut.
Points clés
- La capacité de raffinage hors de Chine devrait diminuer de 300 000 barils par jour en 2026, ce qui resserrera l'offre mondiale de carburant.
- Les marges de raffinage mondiales du diesel et du carburant pour l'aviation devraient s'établir en moyenne à plus de 40 $ le baril en 2027, soit le double de leur moyenne historique habituelle.
- Les stocks de produits raffinés sont en voie de terminer l'année à leurs niveaux de jours d'approvisionnement les plus bas depuis au moins 2015.
- Les exploitants de pipelines et les ETF midstream comme l'Alerian MLP ETF pourraient bénéficier d'une utilisation accrue du stockage et du transport.
Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org
Comment nous écrivonsAvertissementQuestions et réponses
Pourquoi les prix du diesel devraient-ils rester élevés jusqu'en 2027 ?
Les prix du diesel devraient rester élevés en raison d'un marché mondial du raffinage tendu, d'une croissance négative de la capacité hors de Chine et d'une reprise potentielle de la demande de carburant.
Que sont les marges de raffinage et comment évoluent-elles ?
Les marges de raffinage (crack spreads) représentent la prime que les carburants raffinés affichent par rapport au pétrole brut. Les marges mondiales du diesel et du carburant pour l'aviation devraient s'établir en moyenne à plus de 40 $ le baril en 2027, soit plus du double de leur moyenne historique habituelle de 20 $.
Pourquoi les entreprises de pipelines pourraient-elles bénéficier d'un marché du raffinage tendu ?
Les exploitants de pipelines perçoivent des revenus basés sur des tarifs pour le transport et le stockage des hydrocarbures. Alors que la capacité de raffinage reste limitée et que les stocks doivent être reconstitués, la demande de transport de brut et de produits raffinés par pipeline devrait augmenter.