Le régulateur norvégien autorise Calviks à racheter 70 % de Subshore

Calviks AB (publ) (OMXSTO:CALVIK) a reçu l'approbation de l'Autorité norvégienne de la concurrence pour acquérir une participation prioritaire de 70 % dans Subshore. La transaction valorise Subshore à une valeur d'entreprise d'environ 255 millions de NOK, avec une sortie de trésorerie estimée à environ 125 millions de NOK requise à la clôture. La transaction devrait être finalisée d'ici la fin du mois d'octobre, avec une date d'effet financier rétroactive au 1er juillet 2026.

L'approbation réglementaire lève un obstacle majeur à l'expansion de l'entreprise en Norvège via Norvika. Subshore devrait générer environ 55 millions de NOK d'EBIT pour 2026, ce qui représente un multiple de valorisation implicite d'environ 4,6 fois l'EV/EBIT. Pour financer l'achat et les besoins de liquidité à court terme, Calviks utilise une émission d'obligations senior de 650 millions de SEK, ce qui augmente le levier financier du bilan et les charges d'intérêts malgré un accroissement potentiel des résultats opérationnels.

Les investisseurs surveilleront la clôture définitive de la transaction à la fin du mois d'octobre ainsi que les mises à jour ultérieures sur l'intégration financière. Les performances futures dépendront du maintien des marges bénéficiaires de Subshore et de la réalisation des synergies opérationnelles prévues pour compenser le fardeau de la dette.