VICI Properties cotiza a un múltiplo de valoración más bajo que sus pares inmobiliarios

VICI Properties Inc (VICI) cotiza a una valoración más baja en comparación con sus pares de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), con una relación precio-beneficio (P/E) proyectada a 12 meses de 9,06X. Esto se sitúa por debajo del promedio de la industria de 14,91X y ligeramente por debajo de sus competidores Gaming and Leisure Properties (GLPI) y EPR Properties (EPR), que cotizan a 9,18X y 10,10X respectivamente. Este descuento se produce después de que las acciones de VICI cayeran un 10,4% durante el último mes, rindiendo por debajo de la caída del 6% de la industria en general. Durante el mismo período, GLPI y EPR cayeron un 9% y un 9,8% respectivamente, mientras que el índice S&P 500 subió un 3,1%.

A pesar de la caída del mercado, la empresa mantiene una base operativa estable. VICI opera 103 propiedades experienciales y de juego con una ocupación del 100% bajo contratos de arrendamiento triple neto a largo plazo con un promedio de 39,4 años. Su cartera abarca 26 estados, un territorio y una provincia canadiense, e incluye 63 ubicaciones de juego y 40 activos experienciales. Sin embargo, la empresa se enfrenta a un riesgo significativo de concentración de inquilinos, ya que Caesars Entertainment y MGM Resorts generan conjuntamente el 70% de sus ingresos anuales por alquileres en efectivo. Esto hace que VICI dependa en gran medida de la salud financiera de estos dos operadores de juego.

De cara al futuro, la compañía se está centrando en la adquisición de propiedades y la diversificación de inquilinos para impulsar el crecimiento. Un acuerdo reciente del 28 de septiembre de 2026 agregará un decimoséptimo inquilino a su lista, aunque no aumentará de inmediato los ingresos por alquiler. Los inversores estarán atentos a cómo despliega VICI sus 2.500 millones de dólares en liquidez y si se materializa su estimación de ganancias de consenso para 2026 de 2,47 dólares por acción, lo que representa un modesto incremento respecto a 2025.