La competencia de los bonos del Tesoro presiona a los REIT de alto rendimiento mientras aumentan las rentabilidades por dividendo
Los rendimientos de los bonos del Gobierno de EE. UU. alcanzaron máximos de varios años, y el bono del Tesoro a 10 años subió al 5,3% antes de moderarse a alrededor del 5,1%. Este movimiento creó una nueva competencia para los activos orientados a ingresos y contribuyó a una caída del 5,7% en el índice FTSE Nareit All Equity REITs en septiembre. El aumento de los costos de endeudamiento y una política monetaria más estricta siguen sopesando sobre las valoraciones del sector inmobiliario y la financiación de propiedades.
La reciente caída de los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) ha reducido los precios de las acciones y ha aumentado los rendimientos de distribución en todo el sector. Pagos van desde casi el 4% en el operador de convenciones Ryman Hospitality Properties (RHP) y el 4,43% en el propietario minorista Simon Property Group (SPG) hasta más del 6% en American Assets Trust (AAT) y Realty Income (O). Los REIT hipotecarios altamente apalancados ofrecen rendimientos de doble dígito, aunque las elevadas tasas de interés presentan continuos riesgos de refinanciación y crédito.
Los inversores deben sopesar los ingresos garantizados y con ventajas fiscales de los bonos gubernamentales frente al potencial de crecimiento de los dividendos y los mayores rendimientos de las acciones inmobiliarias. Los participantes del mercado seguirán de cerca las condiciones de endeudamiento corporativo, las tendencias de las tasas de interés y la estabilidad de los dividendos en las carteras de propiedades comerciales y residenciales para evaluar los rendimientos totales a largo plazo.
Puntos clave
- El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años tocó el 5,3% antes de estabilizarse cerca del 5,1%, ofreciendo retornos anuales sin riesgo.
- El índice FTSE Nareit All Equity REITs cayó un 5,7% en septiembre debido a los elevados costos de endeudamiento y la competencia de los bonos.
- La ola de ventas impulsó al alza las rentabilidades por dividendo de los REIT, abarcando desde aproximadamente el 4% hasta más del 6% en los REIT de renta variable.
- Los rendimientos de los REIT hipotecarios alcanzaron dos dígitos, pero conllevan una mayor sensibilidad a las tasas de interés y riesgos de apalancamiento.
Traducido por nuestra IA a partir de nuestro artículo en inglés, basado en fuentes expertas del mercado en la web. Puede contener errores: verifica los datos antes de actuar. Resúmenes creados con la API de IA gratis de FreeTheAI.org
Cómo escribimosAviso legalPreguntas y respuestas
¿Por qué el alza en los rendimientos del Tesoro afecta los precios de las acciones de los REIT?
Los mayores rendimientos de los bonos hacen que los títulos del Tesoro de renta fija sean más competitivos frente a los dividendos de los REIT, mientras que el aumento de los costos de endeudamiento presiona las ganancias de los REIT y el valor de los bienes raíces.
¿Qué rendimientos están disponibles actualmente en los bonos del Tesoro a 10 años y los REIT?
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó recientemente el 5,3% antes de moderarse a alrededor del 5,1%, mientras que los rendimientos por dividendo de los REIT varían desde menos del 4% hasta dos dígitos según el sector inmobiliario y el nivel de apalancamiento.