منافسة عائدات سندات الخزانة تضغط على صناديق REITs ذات العائد المرتفع مع ارتفاع عوائد أرباح الأسهم
وصلت عائدات السندات الحكومية الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، حيث ارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.3% قبل أن تتراجع إلى حوالي 5.1%. خلق هذا التحرك منافسة جديدة للأصول الموجهة نحو تحقيق الدخل وسهم في انخفاض مؤشر FTSE Nareit All Equity REITs بنسبة 5.7% في سبتمبر. وتستمر تكاليف الاقتراض المرتفعة والسياسة النقدية المشددة في الضغط على تقييمات قطاع العقارات وتمويل الممتلكات.
أدى التراجع اخیر في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) إلى انخفاض أسعار الأسهم وزيادة عوائد التوزيعات عبر القطاع. وتتراوح التوزيعات من ما يقرب من 4% لدى مشغل مراكز المؤتمرات Ryman Hospitality Properties (RHP) و4.43% لدى مالك العقارات التجارية Simon Property Group (SPG) إلى أكثر من 6% لدى American Assets Trust (AAT) وRealty Income (O). وتقدم صناديق REITs العقارية الرهنية ذات الرافعة المالية العالية عوائد مزدوجة الرقم، رغم أن أسعار الفائدة المرتفعة تفرض مخاطر مستمرة على إعادة التمويل والائتمان.
يجب على المستثمرين الموازنة بين الدخل المضمون والممتاز ضريبياً للسندات الحكومية مقابل إمكانات نمو أرباح الأسهم والعوائد الأعلى لأسهم العقارات. وسيواصل المشاركون في السوق مراقبة شروط الاقتراض للشركات وتوجهات أسعار الفائدة واستقرار أرباح الأسهم عبر محافظ العقارات التجارية والسكينة لتقييم إجمالي العوائد على المدى الطويل.
أهم النقاط
- لامس عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.3% قبل أن يستقر بالقرب من 5.1%، مظهراً عوائد سنوية خالية من المخاطر.
- انخفض مؤشر FTSE Nareit All Equity REITs بنسبة 5.7% في سبتمبر بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض والمنافسة من السندات.
- دفعت موجة البيع عوائد أرباح REITs إلى الارتفاع، حيث تراوحت عوائد REITs العقارية من حوالي 4% إلى أكثر من 6%.
- وصلت عوائد صناديق REITs الرهنية إلى أرقام مزدوجة ولكنها تحمل حساسية أعلى لأسعار الفائدة ومخاطر الرافعة المالية.
ترجمه ذكاؤنا الاصطناعي من مقالنا الإنجليزي المستند إلى مصادر سوق خبيرة على الويب. قد يحتوي على أخطاء: تحقق من الحقائق قبل أي قرار. الملخصات مكتوبة بواجهة الذكاء الاصطناعي المجانية من FreeTheAI.org
كيف نكتبإخلاء المسؤوليةأسئلة وأجوبة
لماذا تؤثر ارتفاعات عائدات سندات الخزانة على أسعار أسهم REITs؟
تجعل العائدات المرتفعة للسندات أوراق الخزانة ذات الدخل الثابت أكثر تنافسية مقارنة بأرباح REITs، بينما تضغط تكاليف الاقتراض المرتفعة على أرباح REITs وقيم العقارات.
ما هي العوائد المتاحة حالياً على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وصناديق REITs؟
وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مؤخراً إلى 5.3% قبل أن يتراجع إلى حوالي 5.1%، بينما تتراوح عوائد أرباح REITs من أقل من 4% إلى أرقام مزدوجة اعتماداً على قطاع العقارات ومستوى الرافعة المالية.