Un estudio muestra que casi la mitad de las empresas de EE. UU. superan las estimaciones de ganancias pero aún así ven caer el precio de sus acciones

Un estudio de 1.250 informes de resultados de empresas estadounidenses desde septiembre de 2025 hasta septiembre de 2026 reveló que el 47,3% de las compañías que superaron sus estimaciones de beneficios por acción cerraron a la baja durante la primera sesión de negociación posterior a la presentación de sus informes. Incluso las sorpresas positivas significativas del 20% o más se tradujeron en precios de cierre más bajos en el 37,6% de los casos, lo que pone en duda la suposición común de que los resultados positivos impulsan automáticamente al alza los precios de las acciones.

Esta desconexión entre los informes positivos y la caída de los precios de las acciones suele ocurrir debido a factores como las estimaciones extraoficiales o "whisper numbers", proyecciones futuras conservadoras o altas expectativas que ya se habían incorporado al precio de la acción de antemano. Además, el momento de la publicación influye, ya que el 51,2% de las empresas que presentaron resultados positivos fuera del horario de negociación terminaron cerrando a la baja al día siguiente, en comparación con el 44,8% de las empresas que presentaron sus informes antes de la apertura del mercado.

Los inversores pueden estar atentos a la deriva posterior a los resultados (post-earnings drift), donde los mercados ocasionalmente reaccionan de manera insuficiente ante la mejora real de los fundamentos empresariales a lo largo de un período más prolongado. Las investigaciones históricas sugieren que las tendencias de rendimiento posteriores a la presentación de resultados pueden seguir consolidándose en ventanas que se extienden hasta los 60 días de negociación, ofreciendo puntos de entrada potenciales para quienes evalúan si una caída posterior al informe refleja un deterioro de la salud del negocio o simplemente un precio de acción más barato.