Studie zeigt: Fast die Hälfte der US-Unternehmen übertrifft Gewinnprognosen, verzeichnet aber dennoch fallende Aktienkurse

9. Okt., 17:04 UTCNeutralGeringe Bedeutung

Eine Studie zu 1.250 US-Gewinnberichten im Zeitraum von September 2025 bis September 2026 ergab, dass 47,3 % der Unternehmen, die ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie übertrafen, am ersten Handelstag nach Bekanntgabe der Ergebnisse im Minus schlossen. Selbst deutliche Übertreffungen von 20 % oder mehr führten in 37,6 % der Fälle zu niedrigeren Schlusskursen, was die gängige Annahme infrage stellt, dass positive Überraschungen die Aktienkurse automatisch nach oben treiben.

Diese Diskrepanz zwischen positiven Berichten und fallenden Aktienkursen ist häufig auf Faktoren wie inoffizielle Flüsterschätzungen (Whisper Numbers), konservative Zukunftsprognosen oder bereits im Vorfeld im Aktienkurs eingepreiste hohe Erwartungen zurückzuführen. Zudem spielt der Zeitpunkt der Veröffentlichung eine Rolle: 51,2 % der Unternehmen, die ihre Gewinnprognosen nachbörslich übertrafen, schlossen am darauffolgenden Tag im Minus, verglichen mit 44,8 % bei den Unternehmen, die vor Marktöffnung berichteten.

Anleger können auf den sogenannten Post-Earnings-Announcement-Drift achten, bei dem Märkte auf eine tatsächliche Verbesserung der fundamentalen Geschäftszahlen über einen längeren Zeitraum hinweg gelegentlich unterreagieren. Historische Untersuchungen deuten darauf hin, dass sich Performance-Trends nach Gewinnberichten über Zeiträume von bis zu 60 Handelstagen weiter aufbauen können. Dies bietet potenzielle Einstiegsmöglichkeiten für Anleger, die analysieren, ob ein Kursrückgang nach dem Bericht auf eine Verschlechterung der Unternehmensgesundheit oder lediglich auf eine günstigere Aktienbewertung zurückzuführen ist.

Das Wichtigste

Eine Studie zu 1.250 US-Gewinnberichten von September 2025 bis September 2026 ergab, dass 47,3 % der Unternehmen, die den Gewinn je Aktie übertrafen, am nächsten Tag im Minus schlossen.
Unternehmen, die die Erwartungen für den Gewinn je Aktie um 20 % oder mehr übertrafen, beendeten ihren ersten Handelstag nach dem Bericht dennoch in 37,6 % der Fälle im Minus.
Nachbörsliche Gewinnberichte führten eher zu Kursverlusten: 51,2 % der nachbörslichen Übertreffungen schlossen am Folgetag im Minus, verglichen mit 44,8 % der Berichte vor Marktöffnung.
Historische Untersuchungen zum Post-Earnings-Announcement-Drift zeigen, dass sich Marktreaktionen und Performance-Trends über bis zu 60 Handelstage hinweg fortsetzen können.

Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org

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Fragen und Antworten

Warum fallen Aktien nach übertroffenen Gewinnprognosen?

Aktien können nach übertroffenen Gewinnen fallen, weil die Erwartungen möglicherweise bereits eingepreist waren oder weil während der anschließenden Analystenkonferenz vorsichtige Prognosen, schwache Umsätze oder enttäuschende Margen vermeldet wurden.

Wie oft fallen Aktien nach übertroffenen Gewinnschätzungen?

Eine Studie zu 1.250 US-Gewinnberichten von September 2025 bis September 2026 zeigte, dass 47,3 % der Unternehmen, die den Gewinn je Aktie übertrafen, am darauffolgenden Handelstag im Minus schlossen.

Beeinflusst der Zeitpunkt der Ergebnisveröffentlichung die Kursreaktion?

Ja, nachbörslich veröffentlichte positive Gewinnberichte führen eher zu Kursverlusten. Die Studie ergab, dass 51,2 % der nachbörslichen Übertreffungen am nächsten Tag im Minus schlossen, verglichen mit 44,8 % der Berichte vor Marktöffnung.