El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro presiona a los principales bancos antes de los resultados del tercer trimestre

Se proyecta que las ganancias del S&P 500 aumenten un 24,6% interanual en el tercer trimestre de 2026, con un crecimiento de los ingresos del 11,5%. Sin embargo, las principales instituciones financieras enfrentan vientos en contra debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro antes de presentar sus resultados. JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC) y Citigroup Inc. (C) tienen programado presentar sus informes el martes 13 de octubre. En los últimos tres meses, las acciones de JPMorgan cayeron un 0,3% y las de Wells Fargo bajaron un 6,2%, quedando ambas por debajo del avance del 4,2% del S&P 500.

El rápido incremento de los rendimientos ha generado múltiples desafíos para estos bancos. El repunte de los rendimientos provoca pérdidas no realizadas en las carteras de bonos disponibles para la venta y reduce los márgenes netos de interés a medida que aumentan los costos de los depósitos. Asimismo, afecta negativamente a la demanda y a la calidad del crédito. A pesar de estas presiones, las estimaciones para el tercer trimestre en el sector financiero aumentaron desde el inicio del periodo, y se espera que las ganancias del sector crezcan un 3,4% interanual, con ingresos un 6,3% más altos.

Los inversores estarán atentos a cómo los equipos de gestión de los bancos describen el entorno operativo durante las llamadas de la próxima semana. Los puntos clave de atención incluyen los volúmenes de negociación, que se prevé que caigan por debajo de los niveles del trimestre anterior, y las perspectivas para el flujo de operaciones, después de que la volatilidad de los bonos del Tesoro retrasara varias ofertas públicas iniciales de gran relevancia. En un sentido más amplio, el impulso de las ganancias corporativas sigue siendo sólido, y se espera que 15 de los 16 sectores industriales registren un crecimiento positivo de sus ganancias.