Steigende US-Renditen belasten Großbanken vor den Zahlen zum dritten Quartal

Die Gewinne im S&P 500 sollen im dritten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 24,6 % bei einem Umsatzwachstum von 11,5 % steigen. Führende Finanzinstitute sehen sich jedoch vor der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse mit Gegenwind durch stark steigende Renditen von US-Staatsanleihen konfrontiert. JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC) und Citigroup Inc. (C) werden ihre Berichte voraussichtlich am Dienstag, dem 13. Oktober, vorlegen. In den vergangenen drei Monaten gaben die Aktien von JPMorgan um 0,3 % nach, während Wells Fargo um 6,2 % einbrach. Beide blieben damit hinter dem Zuwachs des S&P 500 von 4,2 % zurück.

Die rasant steigenden Renditen stellen diese Banken vor vielfältige Herausforderungen. Stark anziehende Renditen führen zu Buchverlusten in den zur Veräußerung verfügbaren Anleiheportfolios und drücken die Nettozinsspannen, da die Einlagenkosten steigen. Zudem wirken sie sich negativ auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität aus. Trotz dieses Drucks wurden die Schätzungen für den Finanzsektor für das dritte Quartal seit Beginn des Zeitraums nach oben korrigiert. Es wird erwartet, dass die Gewinne des Sektors im Jahresvergleich um 3,4 % bei um 6,3 % höheren Umsätzen wachsen werden.

Investoren werden genau darauf achten, wie die Managementteams der Banken das operative Umfeld in den Telefonkonferenzen der nächsten Woche beschreiben. Im Fokus stehen dabei insbesondere das Handelsvolumen, das voraussichtlich unter das Niveau des Vorquartals fallen wird, sowie die Aussichten für das Transaktionsgeschäft, nachdem die Volatilität am Rentenmarkt mehrere hochkarätige Börsengänge verzögert hat. Allgemein bleibt die Dynamik der Unternehmensgewinne robust: Für 15 von 16 Branchensektoren wird ein positives Gewinnwachstum erwartet.