اتساع الفجوة بين نفط برنت وغرب تكساس إلى 13 دولاراً مع تعثر الصادرات بسبب تكاليف الشحن

تواجه أسواق النفط العالمية تبايناً غير عادي، حيث بلغت العقود الآجلة لخام برنت لتسليم ديسمبر 106.30 دولار للبرميل، بينما جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند 92.45 دولار للبرميل. وتعد فارق الأسعار الناتج والبالغ 13.85 دولار للبرميل ما يقرب من ضعف الفارق الملاحظ في أواخر سبتمبر وأكثر من ثلاثة أضعاف الفارق المسجل في يوليو.

ويستمر هذا الفارق لأن تكاليف الشحن البحري ارتفعت بشكل حاد في أعقاب صراع عسكري تشارك فيه إيران. وأقفزت أرباح الناقلات على المسار الممتد من الخليج الأمريكي إلى روتردام إلى ما يقرب من 308,200 دولار يومياً، مقارنة بـ 79,600 دولار قبل الصراع. وفي الوقت نفسه، ارتفعت تكاليف الناقلات العملاقة المتجهة إلى الصين إلى 79.6 مليون دولار لكل رحلة. وتمنع مصاريف النقل الهائلة هذه التجار من شراء النفط الأمريكي الأقل تكلفة لبيعه دولياً بأسعار أعلى، مما أدى إلى تعثر صادرات الخام الأمريكي عند 3.72 مليون برميل يومياً في أغسطس.

وقد خلق هذا الانقسام رابحين واضحين بين أسهم الطاقة. حيث شهدت شركات تشغيل الناقلات مثل Frontline plc (NYSE:FRO) وDHT Holdings, Inc. (NYSE:DHT) مكاسب كبيرة إلى جانب شركات التكرير المحلية مثل Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC) وValero Energy Corporation (NYSE:VLO) وPBF Energy, Inc. Class A (NYSE:PBF)، بينما تواصل صناديق مثل United States Brent Oil Fund LP (AMEX:BNO) تفوقها على منتجات النفط المرجعية المحلية.

وينبغي للمستثمرين مراقبة ما إذا كانت تكاليف الشحن المرتفعة ستستمر في خلق اختناقات أمام الصادرات أم إن انحسار التوترات الجيوسياسية سيسمح لأسعار الخام العالمية باكتساب التوازن من جديد.