通胀冲击后 瑞银预测美联储加息周期将延长至2027年3月
看跌高影响
瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）预计，在9月通胀高于预期之后，美联储将把加息周期延长至2027年3月。继9月份加息25个基点（这也是美联储自2023年以来的首次加息）之后，目前预测显示12月将再次加息25个基点，并在2027年3月进一步加息。商品和服务的广泛价格压力，加上对人工智能的需求、中东供应中断以及贸易政策的不确定性，继续使通胀率维持在3%附近。
紧缩周期的延长意味着借货成本将在更长时间内保持在高位，从而影响住房抵押贷款、企业债务以及诸如Invesco QQQ Trust Series I (QQQ)等股票的估值。市场期货目前反映出12月加息的概率为89.5%，而即将举行的10月会议上加息的概率为27%。这一转变打破了人们对近期通胀冲击后利率将快速回落的预期。
投资者应密切关注即将来临的经济指标，包括核心通胀指标、服务业定价、工资增长和长期通胀预期。在官员们评估是否需要维持更高利率以锚定价格预期的过程中，美联储在10月和12月会议期间给出的政策引导也将提供关键信号。
要点
- 瑞银全球财富管理预测，在9月通胀高于预期后，美联储的加息将持续至2027年3月。
- 美联储在2026年9月加息25个基点，这是其自2023年以来的首次加息。
- 预测预计12月和2027年3月将分别加息25个基点，以将通胀预期锚定在3%附近。
- 期货市场显示12月加息的概率为89.5%，10月加息的概率为27%。
- 持续的价格压力由高企的服务成本、人工智能相关需求、中东供应中断以及贸易不确定性所推动。
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为什么预计美联储会将加息持续至2027年？
9月通胀处于高位，受商品和服务价格持续压力的推动，引发了人们对人工智能需求、供应链中断和贸易政策不确定性可能导致接近3%的高通胀长期存在的担忧。
预计美联储下一次加息是什么时候？
利率期货显示12月加息25个基点的概率为89.5%，继9月加息25个基点之后，市场普遍预期2027年3月还将进一步加息。
美联储延长加息周期对投资者和借贷成本有何影响？
长期紧缩使住房抵押贷款、企业债务和股票估值的借贷成本在更长时间内保持较高水平，推迟了市场对快速过渡到低利率环境的预期。