UBS prévoit une prolongation des hausses de taux de la Fed jusqu'en mars 2027 après le choc d'inflation

UBS Global Wealth Management s'attend à ce que la Réserve fédérale prolonge ses hausses de taux d'intérêt jusqu'en mars 2027, après une inflation plus élevée que prévu en septembre. Suite à une augmentation de 25 points de base en septembre, qui constituait la première hausse de taux de la banque centrale depuis 2023, les projections prévoient désormais une hausse supplémentaire d'un quart de point en décembre et une autre en mars 2027. Les pressions globales sur les prix des biens et des services, associées à la demande liée à l'intelligence artificielle, aux perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient et aux incertitudes en matière de politique commerciale, maintiennent l'inflation proche de 3 %.

Un cycle de resserrement prolongé signifie des coûts d'emprunt élevés sur une période plus longue, ce qui affecte les prêts hypothécaires, la dette des entreprises et les valorisations boursières telles que celles de l'Invesco QQQ Trust Series I (QQQ). Les contrats à terme reflètent actuellement une probabilité de 89,5 % d'une hausse de taux en décembre et de 27 % lors de la prochaine réunion d'octobre. Ce changement remet en cause les attentes d'un retour rapide à des taux d'intérêt plus bas après les récents chocs d'inflation.

Les investisseurs devraient suivre les indicateurs économiques à venir, notamment les mesures de l'inflation sous-jacente, les prix des services, la croissance des salaires et les anticipations d'inflation à long terme. Les signaux clés de politique monétaire proviendront également des orientations de la banque centrale lors de ses réunions d'octobre et de décembre, alors que les responsables évaluent si des taux plus élevés sont nécessaires pour maintenir les anticipations de prix ancrées.