インフレショックを受けUBSがFRBの利上げが2027年3月まで長期化と予測
UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは、9月のインフレ率が予想を上回ったことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げ期間を2027年3月まで延長すると予想しています。中央銀行にとって2023年以来初の利上げとなった9月の25ベーシスポイントの引き上げに続き、現在の予測では12月に0.25%の追加利上げが行われ、2027年3月にも再度の利上げが実施される見込みです。財とサービスの両方にわたる広範な物価上昇圧力に加え、人工知能（AI）需要、中東での供給混乱、貿易政策の不透明感が、インフレ率を3%近辺に維持し続けています。
引き締めサイクルの長期化は、より長期にわたり借入コストが高止まりすることを意味し、住宅ローン、社債、およびInvesco QQQ Trust Series I (QQQ)などの株価評価額に影響を与えます。市場の先物価格は現在、12月の利上げ確率を89.5%、次回10月の会合での利上げ確率を27%と反映しています。この変化は、最近のインフレショック後に期待されていた低金利への急速な回帰という見方に疑問を投げかけています。
投資家はコアインフレ指標、サービス価格、賃金上昇率、長期インフレ予想を含む今後の経済指標を注視すべきです。また、当局者が物価予想を安定させるためにさらなる高金利が必要かどうかを評価する中で、10月と12月の会合における中央銀行のガイダンスからも重要な政策シグナルが得られるでしょう。
ポイント
- UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは、予想を上回る9月のインフレを受けて、FRBの利上げが2027年3月まで続くと予測しています。
- FRBは2026年9月に金利を25ベーシスポイント引き上げました。これは2023年以来初の利上げとなります。
- 予測では、インフレ予想を3%近辺に安定させるため、12月と2027年3月に0.25%の利上げが見込まれています。
- 先物市場は12月の利上げ確率を89.5%、10月の利上げ確率を27%と示しています。
- 根強い物価圧力は、堅調なサービスコスト、AI関連需要、中東の供給混乱、貿易の不透明感によって引き起こされています。
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記事の作り方免責事項よくある質問
なぜFRBは2027年まで利上げを行うと予想されているのですか？
財およびサービスにおける根強い物価圧力を背景とした9月のインフレ強含みにより、AI需要、サプライチェーンの混乱、貿易政策の不透明感から、3%近い高インフレが継続する懸念が高まったためです。
FRBの次回の利上げはいつ頃と予測されていますか？
金利先物は12月に0.25%の利上げが行われる確率を89.5%と示しており、9月の25ベーシスポイント引き上げに続き、2027年3月にも利上げが行われるとの予想が出されています。
FRBの利上げ長期化は投資家や借入コストにどのような影響を与えますか？
金融引き締めの長期化により、住宅ローン、社債、株価評価額全般で借入コストが長期にわたって高止まりし、低金利環境への迅速な移行という市場の期待が後ずれすることになります。