分析师指经济强劲，美债收益率触及数十年高点
美国国债收益率已攀升至二十多年来的最高水平，推动 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:TLT）跌至历史新低。周三下午，30年期国债收益率升至 5.662%，创下24年多来的最高点，而10年期国债收益率在周初触及2002年4月以来的最高水平后，徘徊在 5.3% 附近。该 ETF 周三下跌 0.17%，收报 77.14 美元。
尽管市场出现剧烈抛售，但知名债券策略师认为，借贷成本上升是经济健康而非财政恐慌的信号。他们指出，收益率只是在追赶名义国内生产总值（GDP）的增长，后者在2026年第二季度达到了 6.3%。由于收益率仍低于经济的整体增长率，当前的水平对投资者而言代表了公允价值，而非政府债务引发的危机。
投资者正在密切关注收益率最终是否会爬升至名义 GDP 增速之上，策略师表示，这将释放对联邦债务的真正担忧。目前，一些市场观察人士自2020年以来首次对债券转为乐观态度，理由是由于整条收益率曲线均已超过 5%，债券计算方式变得有利。与此同时，美联储继续调整政策，在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的领导下，美联储于9月一致决定加息25个基点，以缩减货币宽松政策。
要点
- 周三30年期国债收益率达到 5.662%，创24年多来的最高水平。
- 周一10年期国债收益率触及2002年4月以来最高点后，徘徊在 5.3% 左右。
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 跌至历史新低，周三下跌 0.17% 至 77.14 美元。
- 知名策略师表示，收益率上升反映了强劲的名义经济增长，而非联邦债务危机。
- 美联储于9月一致决定加息25个基点，以撤销货币宽松政策。
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为什么美债收益率攀升至数十年来高点？
收益率上升是因为它们正在追赶强劲的名义经济增长，后者在2026年第二季度达到了 6.3%。策略师指出，只要收益率保持在名义 GDP 增速以下，这种上升就反映了基本面的经济扩张，而非债务危机。
美联储上一次加息是在什么时候？
美联储在2026年9月一致决定加息25个基点。美联储主席凯文·沃什将此次加息描述为撤销货币宽松政策的举措。
为什么一些债券市场策略师开始看好美债？
策略师们开始看好美债，是因为5年期至30年期国债的收益率自2007年中期以来首次全部升至 5% 以上，为投资者提供了自2009年以来最有利的债券计算方式和潜在回报。