摩根大通下调Leidos评级，国防板块面临业绩逆风

摩根大通（J.P. Morgan Chase）已将Leidos Holdings, Inc.（LDOS）的评级从“超配”（Overweight）下调至“中性”（Neutral），并将目标价从160美元调低至142美元。此次下调评级背景是，由于航空客运量增长放缓、供应链瓶颈以及美国军事开支的不确定性，市场普遍对航空航天和国防板块面临挑战的第三季度财报季感到担忧。

对Leidos的评级下调反映了其盈利预期的恶化，尤其是在其医疗保健业务中。预测表明，该公司2027年的营收将从2026年预估的183.5亿美元下降至181亿美元，调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）将降至21.4亿美元。这一财务下滑主要归因于医疗保健部门（Health segment）的利润率预计将从22%萎缩至16%。这些预测与更为乐观的更广泛市场共识预期形成了对比。

尽管遭到评级下调，Leidos仍保留了潜在的增长驱动力，包括国防产品、能源基础设施和联邦航空管理局（FAA）的现代化项目，以及即将进行的退伍军人事务部合同重新竞标。从更广泛的角度来看，投资者正在密切关注11月即将举行的国会选举，根据政治控制权如何影响未来的军事预算，这可能会引发国防承包商股价的波动。