J.P. Morgan dégrade Leidos alors que le secteur de la défense fait face à des vents contraires sur ses bénéfices

J.P. Morgan Chase a abaissé sa recommandation sur Leidos Holdings, Inc. (LDOS) de Surpondérer à Neutre et a ramené son objectif de cours de 160 $ à 142 $. Ce déclassement intervient dans un contexte d'inquiétudes plus larges concernant une saison des résultats du troisième trimestre difficile pour le secteur de l'aéronautique et de la défense, pénalisé par le ralentissement de la croissance du trafic aérien, les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et l'incertitude entourant les dépenses militaires américaines.

La dégradation de Leidos traduit une détérioration des perspectives de bénéfices, en particulier au sein de ses activités de santé. Les prévisions indiquent que le chiffre d'affaires de l'entreprise pour 2027 tombera à 18,1 milliards de dollars, contre une estimation de 18,35 milliards de dollars en 2026, avec un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en baisse à 2,14 milliards de dollars. Ce recul est principalement attribué aux marges du segment Santé, qui devraient se contracter de 22 % à 16 %. Ces projections contrastent avec les estimations consensuelles du marché, qui restent plus optimistes.

Malgré cette baisse de recommandation, Leidos conserve des moteurs de croissance potentiels, notamment les produits de défense, les infrastructures énergétiques et la modernisation de la Federal Aviation Administration, ainsi que la remise en concurrence prochaine d'un contrat avec le ministère des Anciens Combattants. Plus largement, les investisseurs surveillent les prochaines élections législatives de novembre, qui pourraient être source de volatilité pour les sous-traitants de la défense selon l'impact du contrôle politique sur les futurs budgets militaires.