研究显示：银行存款利率上升或将放缓稳定币增长
中性中等影响
美国银行存款利率的微幅上升可能会显著放缓稳定币市场的扩张。对2019年1月至2025年6月每周数据的分析表明，当商业银行平均存款利率仅上升1个基点（即0.01个百分点）时，稳定币市值10周平均增长率就会从约15%降至约12%。在考量银行因应稳定币扩张而调整利率的模型中，增长率进一步放缓至约6%，但在两种情境下市场均未出现萎缩。
相比TetherUS（USDT），这种冷却效应在USD Coin（USDC）上更为明显，这可能是由于USDC与美国用户的联系更为紧密。这表明，传统借贷机构只需提高存款利率以防止资金流向数字资产，即可影响稳定币的普及速度。
投资者应密切关注商业银行利率政策在未来利率周期中的演变，以及银行是否会积极调整收益率以保护流动性。由于相关研究仅探讨了单一高利率时期，且未证实银行整体存款或贷款出现直接下降，未来市场的变化将揭示银行收益率是否仍是对抗稳定币增长的有效制约因素。
要点
- 美国平均银行存款利率上升0.01个百分点，使稳定币市值10周平均增长率从约15%放缓至12%。
- 在考量银行对市场扩张的反应后，稳定币增长率放缓至约6%，但市场总规模并未下降。
- 由于USDC与美国用户的结合更紧密，其增长放缓程度比TetherUS（USDT）更为明显。
- 提高存款利率为商业银行提供了一种留住客户余额并缓和数字资产普及速度的潜在工具。
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银行存款利率如何影响稳定币增长？
较高的美国银行存款利率倾向于放缓稳定币增长。平均银行存款利率上升0.01个百分点使稳定币市值的10周平均增长率从约15%降至约12%。
哪种稳定币对美国银行存款利率最敏感？
当存款利率上升时，USD Coin（USDC）比TetherUS（USDT）表现出更明显的增长放缓，这可能是由于USDC与美国用户的关系更为紧密。
更高的银行存款利率是否导致稳定币市场萎缩？
没有，更高的存款利率仅放缓了稳定币的增长步伐；整体市值并未减少。