銀行預金金利の上昇がステーブルコインの成長を減速させる可能性、研究結果が提示

米国の銀行預金金利のわずかな上昇が、ステーブルコイン市場の拡大を顕著に減速させる可能性があります。2019年1月から2025年6月までの週次データの分析によると、商業銀行の平均預金金利がわずか1ベーシスポイント（0.01パーセントポイント）上昇するだけで、ステーブルコインの時価総額における10週間平均成長率は約15%から約12%へと鈍化します。ステーブルコインの拡大に対応して銀行が金利を調整することを考慮したモデルでは、成長率はさらに約6%まで減速しましたが、どちらのシナリオでも市場が縮小することはありませんでした。

この減速効果は、TetherUS（USDT）と比較してUSD Coin（USDC）でより顕著に現れました。これは、USDCが米国の利用者とより強い結びつきを持っているためと考えられます。この結果は、従来の金融機関が預金金利を引き上げてデジタル資産への資金流出を防ぐだけで、ステーブルコインの普及スピードに影響を与えられることを示唆しています。

投資家は、今後の金利サイクルにおいて商業銀行の金利政策がどのように推移するか、また流動性を保護するために銀行が利回り設定を積極的に調整するかどうかを注視すべきです。今回の基盤となった研究は単一の高金利期間のみを調査したものであり、銀行全体の預金や貸出の直接的な減少を証明したわけではないため、銀行の利回りがステーブルコイン成長の有効な抑制策として機能し続けるかどうかは、今後の市場の変化によって明らかになるでしょう。