比特币杠杆率上升4% 分析师淡化清算风险
分歧中等影响
比特币（BTC）期货杠杆率在过去一周攀升了4%，将未平仓合约（Open Interest）推高至650,480 BTC。这一快速积聚引发了市场对于去年10月10日左右市场崩盘可能重演的担忧，当时的崩盘抹去了超过190亿美元的加密货币头寸。目前，比特币的未平仓合约占其总市值持平于3.2%，正逼近去年抛售前录得的3.7%水平。
然而，市场状况似乎不像一年前那样过热。永续期货市场的资金费率（Funding Rates）依然较低，持有看涨头寸的成本大幅下降。此外，与衍生品挂钩的稳定币供应量减少了66%至49.9亿美元，限制了可用于高杠杆博弈的资金。近期的价格下跌也显示出低得多的清算强度，仅为去年水平的九分之一左右。
展望未来，投资者正在关注比特币82,300美元的关键支撑位，如果宏观经济压力增加，该水平可能会受到考验。一个关键因素将是即将于10月27日至28日召开的美联储公开市场委员会（FOMC）会议。此外，通过现货交易所交易基金（ETF）恢复机构需求至关重要；周度资金流近期转为负值，截至10月7日录得4.8707亿美元的净流出。
要点
- 比特币期货杠杆率在过去一周上升了4%，引发了对去年大规模清算事件重演的担忧。
- 市场资金费率显著低于去年，表明看涨头寸并未过度拥挤。
- 与衍生品挂钩的稳定币供应量下降了66%至49.9亿美元，减少了可用于杠杆的资金。
- 在10月27日至28日美联储公开市场委员会会议召开前，投资者正在监控82,300美元的关键支撑位。
- 现货比特币ETF资金流转为负值，截至10月7日录得4.8707亿美元的净流出。
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为什么对比特币杠杆率上升感到担忧？
期货杠杆率单周上升4%，与去年10月崩盘前的积聚情况相似，当时的崩盘导致了超过190亿美元的清算。
目前的市场杠杆率与去年有何不同？
资金费率要低得多，稳定币供应量减少了66%，且清算强度仅为去年水平的九分之一左右。
投资者应关注哪些关键比特币价格水平和事件？
投资者正在关注82,300美元的支撑位、ETF资金流以及10月27日至28日的美联储公开市场委员会会议。