ارتفاع رافعة البيتكوين المالية بنسبة 4% والمحللون يقللون من مخاطر التصفية

ارتفعت الرافعة المالية لعقود البيتكوين (BTC) الآجلة بنسبة 4% خلال الأسبوع الماضي، مما دفع العقود المفتوحة إلى 650,480 بيتكوين. وقد أثار هذا التراكم السريع مخاوف بشأن احتمال تكرار انهيار السوق في العام الماضي حول تاريخ 10 أكتوبر، والذي قضى على مراكز عملات رقمية تجاوزت قيمتها 19 مليار دولار. وتبلغ العقود المفتوحة للبيتكوين حاليًا 3.2% من إجمالي قيمتها السوقية، وهو ما يقترب من مستوى 3.7% المسجل قبيل موجة البيع في العام الماضي.

ومع ذلك، تبدو ظروف السوق أقل سخونة مما كانت عليه قبل عام. إذ لا تزال معدلات التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة منخفضة، مع انخفاض تكلفة الاحتفاظ بمراكز الشراء (الصعودية) بشكل حاد. بالإضافة إلى ذلك، تراجع المعروض من العملات المستقرة المرتبطة بالمشتقات بنسبة 66% ليصل إلى 4.99 مليار دولار، مما يحد من رأس المال المتاح للمراهنات ذات الرافعة المالية العالية. كما أظهرت انخفاضات الأسعار الأخيرة كثافة تصفية أقل بكثير، حيث بلغت نحو تسع مستويات العام الماضي.

وبالنظر إلى المستقبل، يراقب المستثمرون مستوى الدعم الرئيسي للبيتكوين عند 82,300 دولار، والذي قد يتم اختباره في حال زيادة الضغوط الاقتصادية الكلية. وسيكون العامل الحاسم هو الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27 و28 أكتوبر. علاوة على ذلك، يعد تعافي الطلب المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أمرًا حيويًا؛ حيث تحولت التدفقات الأسبوعية مؤخرًا إلى السلبية، مسجلة صافي تدفقات خارجة بقيمة 487.07 مليون دولار حتى 7 أكتوبر.