Preços do zinco recuperam-se acima de US$ 3.800 por tonelada com oferta global apertada

Os contratos futuros do zinco (COMEX:ZNC1!) recuperaram-se acima de US$ 3.800 por tonelada, recuperando-se de uma mínima de mais de seis semanas atingida em 2 de outubro de 2026. Essa recuperação é sustentada pelo aperto contínuo na oferta, com a produção ocidental de zinco refinado caindo 3,4% na comparação anual no primeiro semestre de 2026. Custos elevados de energia e a escassez de matérias-primas foram os principais fatores por trás da queda na produção.

A situação apertada da oferta foi agravada por potenciais perdas de produção na Europa. Especificamente, uma revisão estratégica da deficitária fundição de Budel, na Holanda, pela Nyrstar, gerou preocupações no mercado. Para ajudar a preencher essa lacuna, os produtores chineses aumentaram significativamente suas exportações, enviando 40.668 toneladas de zinco ao exterior em agosto de 2026. Isso representa o segundo maior volume mensal de exportação da China em quase duas décadas, com quatro quintos desses embarques destinados a armazéns da London Metal Exchange em Hong Kong, Cingapura e Taiwan para ajudar a aliviar a escassez.

Olhando para o futuro, os investidores devem monitorar se esses embarques chineses serão suficientes para compensar os declínios na produção ocidental. Embora as exportações tenham trazido algum alívio, o spread de referência continua em backwardation, o que indica que a oferta física imediata permanece apertada. A decisão final sobre o futuro da fundição de Budel também será um fator-chave a ser observado para as tendências de fornecimento de longo prazo.