Rostra AG adquire 100% da COMAN por até US$ 20 milhões

A Rostra AG (XETR:3330) concordou em adquirir 100% da COMAN em um acordo avaliado em até US$ 20 milhões. A COMAN detém uma participação de 15% na Sicohydro, que opera o ativo hidrelétrico Busanga de 240 megawatts. Segundo os termos da transação, a Rostra AG pagará US$ 10 milhões à vista, enquanto um segundo pagamento contingente de US$ 10 milhões depende de a COMAN receber pelo menos US$ 1,0 milhão em distribuições da Sicohydro até 2046. Para financiar a compra, a Rostra AG estruturou até US$ 20 milhões em dívida a uma taxa de juros anual de 9% com vencimento em 2031, com opção de prorrogação até 2036.

A aquisição proporciona à Rostra AG exposição indireta aos fluxos de caixa gerados pela usina hidrelétrica da Sicohydro. A estrutura do negócio reduz os desembolsos imediatos de caixa ao atrelar metade do preço de compra ao recebimento real de dividendos. No entanto, o empréstimo carrega uma taxa de juros anual de 9% e é garantido por uma opção de transferência da participação na COMAN, o que significa que o credor poderá assumir a propriedade da COMAN caso a dívida não seja quitada no vencimento.

Os investidores acompanharão de perto o início das distribuições regulares de dividendos pela Sicohydro. A geração inicial de fluxo de caixa a partir do ativo hidrelétrico será fundamental para validar o retorno do investimento e acionar a estrutura de pagamento contingente.