Rostra AG adquiere el 100% de COMAN por hasta 20 millones de dólares

Rostra AG (XETR:3330) ha acordado adquirir el 100% de COMAN en una operación valorada en hasta 20 millones de dólares. COMAN posee una participación del 15% en Sicohydro, empresa que opera el activo hidroeléctrico Busanga de 240 megavatios. Según los términos de la transacción, Rostra AG pagará 10 millones de dólares por adelantado, mientras que un segundo pago contingente de 10 millones de dólares está sujeto a que COMAN reciba al menos 1,0 millón de dólares en distribuciones de Sicohydro para 2046. Para financiar la compra, Rostra AG gestionó hasta 20 millones de dólares en deuda a un tipo de interés anual del 9% con vencimiento en 2031, con opción de prórroga hasta 2036.

La adquisición proporciona a Rostra AG una exposición indirecta a los flujos de caja generados por la planta hidroeléctrica de Sicohydro. La estructura del acuerdo reduce los desembolsos de efectivo inmediatos al vincular la mitad del precio de compra a la recepción real de dividendos. Sin embargo, el préstamo conlleva un tipo de interés anual del 9% y está garantizado mediante una opción de transferencia sobre la participación en COMAN, lo que significa que el prestamista puede asumir la propiedad de COMAN si la deuda no se liquida al vencimiento.

Los inversores estarán atentos al inicio de las distribuciones regulares de dividendos por parte de Sicohydro. Generar flujos de caja tempranos a partir del activo hidroeléctrico será fundamental para validar la rentabilidad de la inversión y activar la estructura de pago contingente.