Rendimento dos títulos de 10 anos das Filipinas sobe para perto de 8% com avanço da inflação

O rendimento dos títulos do governo das Filipinas de 10 anos (TVC:PH10Y) subiu em direção a 8%, atingindo seu nível mais alto desde o final de outubro de 2018. Esse aumento nos rendimentos ocorre no momento em que a aceleração dos preços ao consumidor e o enfraquecimento da demanda por títulos públicos pesam sobre o mercado de dívida do país.

A alta foi impulsionada pela aceleração da inflação oficial para 7,2% em setembro, ante 6,1% em agosto. O resultado superou as expectativas de 6,6% e igualou a máxima de três anos registrada anteriormente em abril. Além disso, o peso filipino já se depreciou cerca de 6% até o momento, elevando o risco de inflação importada. O enfraquecimento da demanda nos leilões do governo também acrescentou pressão, com o índice de cobertura para um leilão de títulos de cinco anos em setembro caindo para 1,22, o menor nível para esse vencimento desde 2013.

Os investidores aguardam novas medidas monetárias do Bangko Sentral ng Pilipinas, o banco central do país. A taxa de inflação inesperadamente alta alimentou as expectativas de que os formuladores de políticas implementem outro aumento na taxa de juros, após três altas de juros já adotadas este ano. Os observadores também monitoram os preços elevados de alimentos e petróleo, juntamente com os riscos potenciais de seca decorrentes do El Niño, que podem prolongar as pressões inflacionárias e sustentar taxas de juros mais altas por um período mais longo.