强劲经济增长与AI投资支撑美股，美债收益率创24年新高

本周，美国大盘股创下历史新高，这主要得益于强劲的经济增长以及人工智能基础设施领域的巨额资本支出。尽管利率上升、高能源价格和政策不确定性可能会引发短期市场波动，但强大的潜在驱动因素正为股市提供建设性的前景。

与人工智能相关的资本支出规模在历史上是前所未有的。据预测，八大云服务提供商在数据中心和人工智能基础设施方面的支出将在2027年达到美国名义国内生产总值（GDP）预测值的3.7%，这一建设规模堪比19世纪的铁路繁荣。此外，整体经济指标依然强劲，S&P Global Inc. (SPGI) 9月采购经理人指数（PMI）初值创下五年新高，同时失业率保持在低位，消费支出也极具韧性。市场共识预测，S&P 500指数在2026年的盈利将实现两位数增长。

这些强劲的增长驱动因素也促使美债收益率走高。周三，基准10期美债收益率升至5.36%，创下24年来的新高。虽然收益率上升给债券投资者带来了短期价格挑战，但随着利息收入以更高利率进行再投资，这也为长期获得更高的总回报提供了机遇。投资者应密切关注即将到来的国债拍卖和未来的企业财报，以观察两位数增长的预测能否兑现。