Forte crescimento econômico e investimentos em IA sustentam ações dos EUA enquanto rendimentos dos Treasuries atingem máximas de 24 anos

As ações de grande capitalização dos EUA atingiram novas máximas históricas esta semana, sustentadas por um crescimento econômico robusto e uma onda maciça de gastos em infraestrutura de inteligência artificial. Embora o aumento das taxas de juros, os preços elevados da energia e a incerteza política possam desencadear volatilidade no mercado no curto prazo, os fortes fatores subjacentes proporcionam uma perspectiva construtiva para as ações.

A escala dos gastos de capital relacionados à IA não tem precedentes históricos. Projeta-se que os gastos com data centers e infraestrutura de IA pelos oito maiores provedores de nuvem atinjam 3,7% das previsões do produto interno bruto nominal dos EUA em 2027, uma expansão comparável ao boom ferroviário do século XIX. Além disso, os indicadores econômicos gerais permanecem fortes, com o Índice de Gerentes de Compras (PMI) Flash da S&P Global Inc. (SPGI) atingindo uma máxima de cinco anos em setembro, acompanhado por baixo desemprego e gastos resilientes dos consumidores. As previsões de consenso apontam para um crescimento de lucros de dois dígitos para o índice S&P 500 em 2026.

Esses fortes fatores de crescimento também estão contribuindo para o aumento dos rendimentos dos Treasuries. Na quarta-feira, o rendimento da nota de referência de 10 anos do Tesouro subiu para 5,36%, marcando uma nova máxima em 24 anos. Embora rendimentos mais elevados representem desafios de curto prazo para os preços dos títulos, eles também oferecem oportunidades para retornos totais mais fortes ao longo do tempo, à medida que os pagamentos de juros são reinvestidos a taxas mais altas. Os investidores devem monitorar os próximos leilões de títulos públicos e os futuros relatórios de lucros corporativos para ver se as previsões de crescimento de dois dígitos serão confirmadas.