インフレ懸念とFRB利上げ観測の高まりを受け米ドルが上昇

米ドルは最近の取引期間を通じて底堅い動きを見せており、米連邦準備制度理事会（FRB）が高金利を維持するとの見通しが支援材料となっています。米ドル指数は直近のセッションで0.25%の緩やかな反落があったものの、過去1か月間で3.30%、過去6か月間で4.45%上昇しました。Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund（AMEX:UUP）やWisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund（AMEX:USDU）など、米ドルの値動きに連動する上場投資信託（ETF）は、それぞれ29.04ドルと27.12ドルで、この日の取引をやや安く終えました。

インフレ圧力は、エネルギーコストの急騰や人工知能（AI）への巨額の支出を背景に、中央銀行の目標である2%を上回り続けています。中東における地政学的リスクの高まりを受け、ブレント原油先物は1バレル＝106.80ドルに達し、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も1バレル＝93.80ドル近辺で取引されました。エネルギー費用の増大は広範なコストをさらに押し上げ、持続的なインフレをより頑固なものにしています。米ドルの価値は金利見通しと連動して動くことが多いため、市場では中央銀行高官が金融引き締め政策をより長く維持すると見込んでいます。

市場の価格形成によれば、次回10月の会合で政策金利が据え置かれる確率は80.6%、12月に利上げが行われる確率は84.7%となっています。トレーダーらは現在、12月に金利が4%から4.25%の範囲へ引き上げられる確率を69%と織り込んでいます。投資家は、ドルの上昇勢いが持続するかどうかを見極めるため、2026年後半から2027年前半にかけて発表されるインフレ指標や金融政策の発表を注視することになります。