ارتفاع الدولار الأمريكي مع تصاعد المخاوف بشأن التضخم وتوقعات رفع الفائدة

أظهر الدولار الأمريكي قوة أساسية عبر فترات التداول الأخيرة، مدعوماً بالتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار فائدة أعلى. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 3.30% خلال الشهر الماضي وبنسبة 4.45% على مدار الأشهر الستة الماضية، على الرغم من تراجع طفيف بنسبة 0.25% في الجلسة الأخيرة. وانخفضت الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بأداء الدولار، بما في ذلك Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (AMEX:UUP) و WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (AMEX:USDU)، بشكل طفيف خلال اليوم لتتداول عند 29.04 دولاراً و 27.12 دولاراً على التوالي.

وتستمر الضغوط التضخمية في البقاء فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%، مدفوعة بارتفاع تكاليف الطاقة والإنفاق الكثيف على الذكاء الاصطناعي. ولامس خام برنت 106.80 دولار للبرميل وجرى تداول خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 93.80 دولار للبرميل في أعقاب التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط. وتتسبب نفقات الطاقة المرتفعة في تفاقم التكاليف الأوسع، مما يجعل التضخم المستمر أكثر عناداً. ولأن قيمة العملة الأمريكية تتحرك غالباً إلى جانب توقعات أسعار الفائدة، تتوقع الأسواق أن يبقي مسؤولو البنك المركزي السياسة النقدية مشددة لفترة أطول.

وتشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال بنسبة 80.6% لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر المقبل، مع احتمال بنسبة 84.7% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر. ويسعر المتداولون حالياً احتمالاً بنسبة 69% لرفع الفائدة في ديسمبر إلى نطاق يتراوح بين 4% و 4.25%. وسيراقب المستثمرون مؤشرات التضخم القادمة وإعلانات السياسة النقدية حتى أواخر عام 2026 وأوائل عام 2027 لتقييم ما إذا كان زخم الدولار يستمر.